Die Analysten von Merrill Lynch empfehlen, die CEZ-Aktie (WKN 887832) Zum Kauf.

Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch halten ihre zwischenzeitliche und langfristige Kaufempfehlung aufgrund von einer Verbesserung der Saldenentwicklung in den ersten 9 Monaten 2000 aufrecht. So sei der europäische Nutzen-Index innerhalb der letzten 2 Monate um 2% und der DJ Nutzen-Index um 6% mit Hintergrund eines verhaltenen Trends gestiegen, während CEZs Aktienkurs um 9% gefallen sei, was eine zusätzliche Lücke in der Schätzung offenbare.

Laut Merrill Lynch sei die Aktie mit einem 5,4fachem des EV/EBITDA für 2001e im Peer-Group-Vergeleich attraktiv bewertet. Weiterhin seien CEZs 9M 2000 Umsätze um 1,2% auf CZK37,705mn gefallen. Das Netto-Einkommen sei sprunghaft um 258,6% auf CZK5,234mn angestiegen. Laut den Analysten von Merrill Lynch sei eine 5,3%ige Abnahme der Betriebskosten und eine Abnahme des effektiven Steuersatzes von 48,8% um 9Mio. in 1999 auf 22,4% in diesem Jahr dafür hauptverantwortlich. Die Aktienexperten von Merrill Lynch glauben daher, daß die kürzliche Schwäche des Aktienkurses nicht fundamental begründet werden könne und sehen es als eine Investitionsmöglichkeit an.