Der Analyst von SES Research, Frank Biller, stuft die Aktie von REALTECH (ISIN DE0007008906/ WKN 700890) unverändert mit "Outperformer" ein.

REALTECH verfüge über eine gute Stellung im Technologie-Consulting für SAP-Landschaften. Die große Nähe zu SAP durch Partnerschaften unterstreiche REALTECHs Kompetenz im Kerngeschäftsfeld. Operativ sei die Situation jüngst wegen einer Sonderentwicklung in Italien im Segment Consulting nicht einfach gewesen. Grundsätzlich sei REALTECH hier jedoch in der Lage, gute Margen zu erzielen.

Operativ habe sich REALTECH jüngst Schwierigkeiten gegenüber gesehen. Im Bereich Consulting habe das Unternehmen 2004 einen deutlichen Umsatzrückgang verzeichnet. Die Ursache sei der Verlust einer größeren Anzahl Berater in der wichtigen Region Italien Anfang 2004 gewesen. Außerdem habe REALTECH trotz einer Umsatzsteigerung im Segment Software von 9% die Nachfrage als verhalten bezeichnet. Grundsätzlich sei REALTECH - wie die Vergangenheit gezeigt habe - in der Lage, gute Margen im Consulting zu erzielen. Außerdem verfüge das Unternehmen über eine starke Stellung im Technologie Consulting für SAP-Landschaften. Auf dieser Grundlage sollte das Wiedererreichen der Profitabilität in 2005 gelingen. Interessant sei die Aktie außerdem durch die hohe Substanz. Das Eigenkapital betrage 8,46 Euro je Aktie. Die Nettoliquidität 4,36 Euro je Aktie. Auf Basis des DCF-Modells ergebe sich ein fairer Wert von 9 Euro je Anteilsschein.

Die Analysten von SES Research bestätigen ihr "Outperformer"-Rating für die REALTECH-Aktie.