Der schwedisch-schweizerische Elektrokonzern ABB (WKN 919730) stecke mitten in einem umfassenden Neustrukturierungsprozess, so die Analysten der Helaba Trust. Seit 1999 seien die Kraftwerkssparte, das Nukleargeschäft und die 50%-Beteiligung Adtranz veräußert worden. Als Kernsparten hätten sich Stromübertragung und -verteilung, Automatisierungstechnik und Gebäudetechnik herausgeschält. Wesentlichen Anteil am Betriebsergebnis hätten daneben Finanzdienstleistungen als Querschnittsfunktion. Folgende Ziele habe sich das Unternehmen bis 2003 gesetzt: Umsatzwachstum p.a./operative Marge (%) Stromübertragung 6/12, Stromverteilung 10/10-11, Automatisierungstechnik 6/14-15, Öl, Gas, Petrochemie 7/7-8, Gebäudetechnik 7/9, Finanzdienstleistungen
Ergebnis über 500 Mio. USD.

Im dritten Quartal 2000 habe der Auftragseingang konzernweit mit 4,7% gegenüber dem Vorjahr etwas gemächlicher zu als in den Vorquartalen (H1: +6,1%). Beim Umsatz habe sogar ein beschleunigter Rückgang hingenommen werden müssen (Q3: -11,8%). Es sei allerdings zu berücksichtigen, dass Währungseffekte (Berichterstattung in USD) erheblichen negativen Einfluss hätten (rd. 7-8%). Auf der Ergebnisebene komme dieser Malus weitaus weniger zum Tragen, so dass das Wachstum des ersten Halbjahres im traditionell ertragsschwächsten Quartal noch habe ausgebaut werden können (Jahresüberschuss vor außerordentlichen Erträgen: H1: +10%, Q3: +37%). In Q4 werde dieses Tempo angesichts des wesentlich höheren Vergleichswertes aus 1999 aber nicht zu halten sein.

Gewinnwarnungen angelsächsischer Konkurrenten, die eher enttäuschende eigene Berichterstattung, die Verschiebung des US-Börsengangs auf 2001 sowie der überraschende Managementwechsel zum Jahresultimo hätten die ABB-Aktie zuletzt nach unten gezogen. Auf eine schnelle, nachhaltige Erholung sollte nicht gesetzt werden. So werde das Ergebnis je Aktie 2001 aufgrund des Wegfalls von Sondererträgen nur stagnieren. Bei einer weiteren Wettbewerbsverschärfung in den USA (Stichwort: Zusammenschluss GE/Honeywell) sei sogar ein Rückgang nicht auszuschließen. Ab 2002 sollten jedoch die Früchte der extrem hohen IT-Investitionen geerntet werden, so dass mittelfristig eine neutrale Gewichtung angemessen erscheine.