Die Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" stufen die Aktie von edel music (ISIN DE0005649503/ WKN 564950) mit "kaufen" ein.

Eine überraschend erfolgreiche Entwicklung habe edel music einschlagen können. Europas größter unabhängiger Musikdienstleister habe trotz widrigster Marktbedingungen eine beeindruckende Neuausrichtung vollzogen. Die anhaltende Krise am Musikmarkt bekomme edel music im Gegensatz zu den internationalen Großkonzernen weniger zu spüren, da die Hamburger als Full Service-Anbieter mit einem eigenen, modernen Presswerk vor allem für kleine unabhängige Plattenfirmen interessant seien.

Zudem setze sich das Künstlerportfolio von edel music aus eingeführten, renommierten Künstlern und Gruppen zusammen, die auf gewachsene und gesetzte Fangruppen zurückgreifen würden. Dadurch seien für edel music die Absatzzahlen gut planbar und Umsatzeinbrüche aufgrund illegal gebrannter CDs kaum zu erwarten.

Die Ende Dezember veröffentlichten vorläufigen Geschäftszahlen für das Geschäftsjahr 2004 würden überzeugend den Erfolg der neuen Geschäftsstrategie dokumentieren. Bei einem leicht angestiegenen Umsatz von 139,3 Mio. Euro habe das EBIT von -1,02 Mio. Euro in 2003 auf 4,46 Mio. Euro verbessert werden können. Vor diesem Hintergrund erwarte man für das abgelaufene Geschäftsjahr einen Konzerngewinn von etwa 0,10 Euro je Aktie.

Betrachte man den edel music aus technischer Sicht, so erkenne man klare Signale welche für weitere Kurssteigerungen sprechen würden. So habe der Wert Ende 2004 den vorherrschenden neunmonatigen Abwärtstrend überwunden und habe dabei ein starkes Kaufsignal generiert, was die Aktie binnen kürzester Zeit um 60% auf über 2 Euro habe steigen lassen. Zur Zeit konsolidiere edel diese Aufwärtsbewegung in einer klassischen Flaggen-Formation.

Diese sei bullisher Natur und trete, wie auch hier der Fall, nach scharfen Kursbewegungen auf und markiere eine kurze Pause im bestehenden Trend. So könne davon ausgegangen werden, dass bei einem Ausbruch aus der Flagge sich der Mast verdopple, was einem Kursziel von zunächst 2,80 Euro entspreche. Dieses erste Kursziel stelle zugleich die Hochs aus dem ersten Quartal 2004 dar. Eine Überwindung dieser 3-Jahreshoch würde sodann ein prozyklisches Kaufsignal generieren.

Für das laufende Geschäftsjahr gehe man von einem Umsatz von 145 Mio. Euro aus und erwarte einen Gewinn je Aktie von 0,25 Euro. Das Unternehmen verfüge nicht nur über ein ertrags- und wachstumsstarkes Geschäft, sondern sei nun auch von den Belastungen aus der Unternehmensrestrukturierung befreit. Demnach belaufe sich beim aktuellen Kursniveau von 2,35 Euro das KGV 05 auf 9,4. Dies liege deutlich unter den Werten anderer, teilweise deutlich kleinerer Branchenvertreter.

Das faire Bewertungsniveau für edel music anhand eines Modells der Ertragsdiskontierung liege nach den konservativen Annahmen der Experten bei etwa 4,25 Euro je Aktie. Die Aktie von edel music sei vor dem Hintergrund der erfolgreichen Neuausrichtung, der intakten Wachstumsperspektiven und der zu erwartenden stark anwachsenden Erträge auf dem aktuellen Kursniveau deutlich unterbewertet.

Die Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" empfehlen die Aktie von edel music daher zum Kauf.