Die Analysten der Sparkasse KölnBonn stufen die Aktie von mobilcom (ISIN DE0006622400/ WKN 662240) unverändert mit "Marketperformer" ein.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahrs 2004 habe mobilcom den Umsatz um 4,5% auf 1,412 Mrd. Euro gesteigert. Das EBITDA habe sich um 56% auf 136,8 Mio. Euro verbessert. Davon seien 95,9 Mio. Euro auf die Sparte Internet/Festnetz entfallen, das Geschäftsfeld Service Provider habe 40,9 Mio. Euro zum EBITDA beigetragen. Im dritten Quartal habe das Geschäft an Dynamik gewonnen. Der Umsatz sei um 7,6% auf 336 Mio. Euro geklettert, das EBITDA habe, belastet von verstärkten Aufwendungen für Kundenakquisition, etwas weniger stark um 7,2% auf 40,1 Mio. Euro zugelegt. Diese Aufwendungen hätten das EBITDA der Sparte Service Provider auf 10,5 von zuvor 17,4 Mio. Euro gedrückt. Die liquiden Mittel hätten sich per Ende September auf 403,8 Mio. Euro belaufen.

Im dritten Quartal habe mobilcom 189.000 Neukunden gewinnen können, knapp die Hälfte (46%) davon Vertragskunden. Netto habe sich der Kundenzuwachs auf 121.000 belaufen, nach nur 29.000 im zweiten Quartal. Bei den Vertragskunden habe der durchschnittliche Monatsumsatz (ARPU) von Januar bis September um 5,4% auf 31,4 Euro zugelegt. Pre-Paid-Kunden hätten dagegen nur einen ARPU von 6,4 (7,9) Euro beigetragen. Insgesamt habe sich der ARPU damit auf 20,68 Euro belaufen, was unter dem Branchendurchschnitt von 23 bis 25 Euro liege.

Für das Gesamtjahr 2004 erwarte mobilcom eine Verdoppelung des Vorsteuerergebnisses (EBIT) gegenüber dem Vorjahr, als 41,6 Mio. Euro ausgewiesen worden seien.

mobilcom habe den Rückkauf eigener Aktien von zunächst bis zu 5% des Grundkapitals angekündigt. Bis zum 3. Januar seien bereits 3,4% der eigenen Aktien zurückgekauft worden. Das bis Ende März laufende Rückkaufprogramm könnte nach Aussagen des Vorstandschefs vorzeitig abgeschlossen werden. Die zulässige Größenordnung von 10% des Grundkapitals solle noch ausgeschöpft werden.

Die Ergebnisse des dritten Quartals hätten im Rahmen der Markterwartungen gelegen. mobilcom lege derzeit den Schwerpunkt auf den Ausbau der Marktanteile, wodurch die Marketing- und Vertriebsaufwendungen deutlich gestiegen seien. Dadurch solle das zukünftige Wachstum gesichert werden. Dies gehe jedoch zu Lasten der Margen. Das laufende Aktienrückkaufprogramm biete dem Kurs kurzfristig Unterstützung.

Die Analysten der Sparkasse KölnBonn bestätigen ihre "Marketperformer"-Einschätzung für die mobilcom-Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.