Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Mediaset-Aktie (ISIN IT0001063210/ WKN 901402) mit "halten ".

Im 3. Quartal seien die Konzernerlöse dank der robusten Verfassung der Werbemärkte um 21,1% auf 588 Mio. Euro geklettert und hätten damit über den Erwartungen der Analysten gelegen. Der Umsatz im wichtigen Heimatmarkt Italien sei um 17,1% gegenüber dem Vorjahr auf 446 Mio. Euro gestiegen. Die spanische Tochter Telecinco habe sogar ein Plus von 35,7% gegenüber dem Vorjahr auf 142 Mio. Euro erwirtschaftet. Die Programmaufwendungen seien nur unterproportional (Italien: +4%, Spanien: +15%) gewachsen, so dass die Kostenbasis insgesamt relativ konstant habe gehalten werden können. Das operative Ergebnis (EBITA) sei entsprechend mit 124 Mio. Euro mehr als verdoppelt worden (Marge: 21,1%). Der Gewinn vor Steuern habe sich auf 62 Mio. Euro gesteigert.

Die Analysten würden für 2005 wegen der schwierigeren konjunkturellen Rahmenbedingungen eine Abschwächung der konzernweiten Erlösdynamik erwarten. Enttäuschungspotenzial berge dies allerdings nicht. Hingegen erzeuge der bevorstehende Start des Bezahlangebots im digitalen terrestrischen Fernsehen Fantasie.

Nach dem jüngsten Kursanstieg sehen die Analysten von Helaba Trust für die Mediaset-Aktie jedoch kaum noch Potenzial, so dass sie den Titel von "kaufen" auf "halten" herabstufen.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.