Die Analysten der WestLB stufen die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) unverändert mit "outperform" ein und bleiben beim Kursziel von 18,50 EUR.

Die Deutsche Telekom habe dem neuen Geschäftsfeld Festnetz/ Internet (T-Com und T-Online) das Ziel gesetzt, den Umsatz über die Jahre stabil zu halten. Angesichts des nach wie vor schwierigen Marktumfeldes im Festnetzgeschäft setze der Konzern dabei insbesondere auf das dynamische Breitbandgeschäft, das als "potenzielle Goldmine" erachtet werde.

Die Erlöse im traditionellen Geschäft mit Festnetztelefonie seien aufgrund der starken Konkurrenz durch neue Anbieter und Kommunikationstechnologien in den ersten neun Monaten 2004 um 5% auf 20,7 Mrd. EUR gesunken. Eine Wende zum Besseren sei hier vorerst nicht in Sicht. Vor diesem Hintergrund wolle das Unternehmen mit neuen Diensten das Breitbandgeschäft ankurbeln, um innerhalb des neuen Geschäftsfeldes Festnetz/ Internet für einen Ausgleich zu sorgen. Große Hoffnungen würde die Telekom auf den Einstieg in die Webtelefonie setzen, der im kommenden Jahr geplant sei.

Unterdessen sei der Konzern zuversichtlich, dass die jüngsten Fusionen in der US-Mobilfunkszene der Mobilfunktochter in den USA in den nächsten Quartalen gute Chancen bei der Neukundengewinnung eröffnen würden. Dank der aggressiven Strategie in Übersee, an der man unverändert festhalten wolle, sei die Kundenzahl bis zum Jahresende nach Aussagen des Unternehmens auf über 17 Mio. gestiegen. Bis Ende 2005 sollten es etwa 20 Mio. Nutzer sein. Obwohl T-Mobile in den USA nunmehr mit einem großen Abstand zu den Top Drei auf Rang vier liege, würden Zukäufe ausgeschlossen. Die Deutsche Telekom sehe in Übersee auch bei der jetzigen Aufstellung gute Wachstumschancen und begründe dies mit der schieren Größe des Marktes und der vergleichsweise geringen Penetrationsrate. Zu Forcierung des US-Geschäfts werde eine neue Mobilfunkmarke für Geschäftskunden inzwischen nicht mehr ausgeschlossen. Darüber hinaus würden derzeit Gespräche mit Kabelfirmen geführt, um das Engagement auf dem US-Festnetzmarkt über Partnerschaften auszudehnen.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der WestLB die Einschätzung "outperform" für die Aktie der Deutschen Telekom.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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