Holger Bosse, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Deutsche Telekom-Aktie (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) mit "kaufen".

Für das 3. Quartal sei der Zwischenbericht durchwachsen ausgefallen. Wegen negativer Währungs- und Konsolidierungseffekte habe die Gesellschaft gegenüber dem Vorjahr nur einen moderaten Erlösanstieg von 3,2% verbucht. Die unter Wettbewerbsdruck stehende Festnetzdivision (Umsatz: -4,2%) habe zum wiederholten Male Federn lassen müssen. Das Mobilfunkgeschäft habe aber ebenfalls mit einem Plus von 9,4% (2. Quartal: 12,2%; 1. Quartal: 11,9%) an Dynamik verloren. Bescheidene Zuwächse habe die Sparte insbesondere in Deutschland (+1,4%) und Großbritannien (+1,5%) aufgewiesen. Uneingeschränkte Freude dagegen hätten die US-Aktivitäten (+25,5%) bereitet, die vom hohem Kundenwachstum (+901.000 Neukunden im 3. Quartal; +34,5% gegenüber dem Vorjahr) profitiert hätten.

Aufgrund rückläufiger Erlöse im unter Wettbewerbsdruck leidenden Festnetzgeschäft habe das Unternehmen im dritten Quartal einen vergleichsweise moderaten Erlösanstieg verbucht. Allerdings sei das Zahlenwerk mit Blick auf die florierenden Mobilfunkaktivitäten in den USA und den erzielten Rentabilitätsgewinnen positiv aufgenommen worden. Auch im nächsten Jahr sollte sich die robuste Geschäftsentwicklung fortsetzen. Dank eines Free Cash Flows von 7,5 bis 8 Mrd. Euro werde dem Anteilseigner darüber hinaus eine üppige Ausschüttung zufließen.

Die unter dem Strich guten Perspektiven seien zuletzt mit deutlichen Kursaufschlägen goutiert worden. Mit Blick auf das Bewertungsniveau werde die Luft für weitere Höhenflüge zunehmend dünner. Gleichwohl überwögen aktuell noch die Chancen, so dass die Analysten vorerst an der positiven Einschätzung des Titels festhalten würden.

Die Empfehlung der Analysten von Helaba Trust für den Deutsche Telekom-Titel lautet unverändert "kaufen".


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.