Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von Infineon (ISIN DE0006231004/ WKN 623100) unverändert mit "outperform" ein und geben weiterhin ein Kursziel von 10 EUR an.

Infineon habe jüngst die Verschlankung der Organisationsstruktur auf nur noch drei operative Segmente bekannt gegeben und nunmehr weitere Details zum geplanten Konzernumbau veröffentlicht. Bei der bevorstehenden Restrukturierung würden alle Einheiten zur Disposition stehen, die auf Dauer nicht profitabel arbeiten und für den Konzern keine Zukunftsrelevanz besitzen würden. Größere Umbauten und Veräußerungen seien dem Vernehmen nach aber nicht geplant. Dies unterstreiche die bislang kommunizierten Pläne über die Trennung von Randaktivitäten.

Von den geplanten Restrukturierungen dürften insbesondere kleinere Geschäftsaktivitäten betroffen sein. Hierunter würden u.a. der Venture Capital-Bereich sowie das sog. Emerging Business (bspw. Online-Dienstleistungen) fallen. Für Innovationen - wie Biochips oder chipgesteuerte Kleidung - sollten Partner gefunden werden, "die mehr daraus machen können". Mit Details zum erwarteten Einsparpotenzial bzw. zu möglichen Ergebniseffekten habe sich Infineon bislang allerdings noch zurück gehalten.

Infineon habe sich erneut zum Geschäft mit Speicherchips bekannt. Hier solle der Rückstand bei der Einführung neuer Produktionstechnologien gegenüber Samsung (derzeit ca. 6 Monate) verringert werden. Angesichts des hohen Preisverfalls im Speicherchipbereich von ca. 30% p.a. sei es für die DRAM-Anbieter sehr wichtig, die Umstellung der Produktion auf moderne und kostengünstige Technologien zügig voran zu treiben. Nach Einschätzung des Konzerns würden durch den Zeitrückstand jährlich ca. 500 Mio. EUR an Ergebnispotenzial "verschenkt". Da man im laufenden Jahr keine stimulierenden Impulse im DRAM-Bereich erwarte, solle das Investitionsvolumen (1 Mrd. USD) für das Chipwerk in Richmond gekürzt werden. Positive Nachfrageeffekte im DRAM-Bereich erhoffe sich der Chiphersteller indes von der für 2006 avisierten Einführung des neuen Microsoft-Betriebssystems Longhorn.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der WestLB ihr Votum "outperform" für die Aktie von Infineon.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.