Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien des Spezialisten für Machine Vision in der Automatisierung ISRA VISION SYSTEMS (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe am heutigen Morgen vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2003/2004 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Gesamtleistung um 50% auf 44,3 Millionen Euro steigern können. Der Umsatz habe sich gleichzeitig um 52% auf 40,4 Millionen Euro verbessert. Das EBITDA sei von 6,9 Millionen Euro auf 10,1 Millionen Euro gestiegen. Beim EBIT habe ein Zuwachs von 1,6 Millionen Euro auf 5,7 Millionen Euro erzielt werden können. Der Vorsteuergewinn sei schließlich von 4,1 Millionen Euro auf 5,7 Millionen Euro erhöht worden.

Der operative Cash-Flow habe sich um 18% auf 7,2 Millionen Euro verbessert. Der Netto Cash-Flow habe trotz deutlich erhöhter Investitionen mit 1,6 Millionen Euro auf dem Vorjahresniveau gelegen. Der Bestand an liquiden Mitteln habe sich daher um 53% auf 4,6 Millionen Euro verbessert.

Besonders erfreulich habe sich der Unternehmensbereich Oblerflächeninspektion entwickelt. So habe sich der hier erwirtschaftete Anteil am Gesamtumsatz von 46% auf 60% erhöht. Dabei habe der Umsatz aus der Region Nordamerika annähernd verdreifacht werden können. Dabei habe die Gesellschaft in den USA auch in den Bereichen Papier, Glas und Kunststofffolien innerhalb kurzer Zeit Marktanteile gewonnen.

Der in der Region Asien erwirtschaftete Anteil am Gesamtumsatz habe sich im abgelaufenen Geschäftsjahr ebenfalls von 12% auf etwa 30% erhöht. Damit komme das Unternehmen dem Ziel, in den Regionen Amerika, Asien und Europa etwa gleich hohe Umsatzerlöse zu erzielen, einen großen Schritt näher.

Die vorgelegten Zahlen hätten über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Für das nun laufende Geschäftsjahr 2004/2005 rechne die Konzernleitung wieder mit einem Wachstum im zweistelligen Prozentbereich. Dabei solle die Unabhängigkeit gegenüber einzelnen Industrien und Regionen weiter gestärkt werden.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 13,35 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 52 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research weiterhin relativ moderat bewertet. Die Integration der neuen Tochter LASOR scheine gut voranzuschreiten und habe auch das Ergebnis im abgelaufenen Geschäftsjahr kaum belastet. Die Planzahlen für das laufende Geschäftsjahr 2004/2005 würden aufgrund der weiterhin hohen Wachstumspotentiale moderat erscheinen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ISRA VISION SYSTEMS zu akkumulieren.