Die Analysten der Nord LB stufen die Aktie der Norddeutschen Affinerie AG (ISIN DE0006766504/ WKN 676650) unverändert mit "akkumulieren" ein.

Im gesamten Geschäftsjahr 2003/04 sei auf Basis erholter Kupferproduktmärkte sowie massiv gestiegener Metallpreise der Umsatz um 36% auf 2.481 Mio. Euro gesteigert worden. Bei außerordentlichen Abschreibungen von 10 Mio. Euro habe sich das EBIT um 281% auf 58 Mio. Euro gesteigert. Das EBT betrage 47 Mio. Euro und das EpS liege bei 0,76 Euro.

Die hohe weltweite Kupfernachfrage lasse auch im kommenden Jahr eine Unterversorgung erwarten, die durch geringe Lagerbestände verschärft werde. Die in Q1-2003/04 vorgenommenen Erweiterungsinvestitionen bei der Konzentratverarbeitung (um 15%) würden der Geschäftstätigkeit zusätzliche Impulse verleihen. Daneben sollten die im Herbst 2004 verhandelten Langfristverträge für eine höhere Profitabilität sorgen. Das Untenehmen dürfte im nächsten Geschäftsjahr 2004/05 als europäischer Marktführer bei der Kupferkathodenherstellung von der weltweiten Unterversorgung bei Kupfer profitieren.

Die Analysten würden die Norddeutsche Affinerie gut gerüstet sehen: Auf der Basis des Kostensenkungsprogrammes, aber auch mit Blick auf die passend terminierte Kapazitätserweiterung sollte das Geschäftsergebnis 2004/05 das vorherige übersteigen. Der Vorschlag einer hohen Dividendenausschüttung (Rendite 4,7%) bestätige diese Einschätzung.

Die Analysten der Nord LB empfehlen, die Aktie der Norddeutschen Affinerie AG nach wie vor zu akkumulieren.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.