Dirk Apel, Analyst der Weberbank, empfiehlt die Aktie von Novartis (ISIN CH0012005267/ WKN 904278) als Basisinvestment.

Novartis sei 1996 aus dem Zusammenschluss der beiden Schweizer Gesellschaften Ciba Geigy und Sandoz entstanden und gehöre zu den größten Pharmakonzernen weltweit. Das Unternehmen konzentriere sich auf den Gesundheitsbereich (zwei Drittel des Konzernumsatzes) und Consumer Health (ein Drittel). Auch in Zukunftstechnologien wie Biotechnologie und Gentechnik sei das Unternehmen stark vertreten.

Im dritten Quartal 2004 habe sich der Konzernumsatz um 14% auf gut 7 Mrd. USD verbessert, das operative Ergebnis sei um 17% auf 1,72 Mrd. USD gestiegen. Die operative Marge sei über Erwarten deutlich auf 24,3% nach 23,7% geklettert. Seit 2002 seien Forschung und Entwicklung intensiviert worden. In Q3 habe die Pharmadivision dafür 885 Mio. USD oder 19% des Umsatzes ausgegeben.

Vor dem Hintergrund der aktuellen Branchenkonsolidierung würden Novartis größere Zukaufsabsichten, vor allem in den USA, nachgesagt. Bereits 40% der Umsätze würden in den Vereinigten Staaten erwirtschaftet, seit 2002 erfolge auch die Bilanzierung in US-Dollar. Mit einer Übernahme des kleinen Generikaherstellers Sabex plane Novartis den Markteinritt in Kanada. Beabsichtigt sei weiter ein neues Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von bis zu 3 Mrd. CHF.

Der Rückzug des Arthrosemittels Vioxx durch den Konkurrenten Merck in Folge erhöhter Gesundheitsrisiken habe die Pharmabranche insgesamt unter Druck gebracht. Mit Prestige habe Novartis ein Medikament der gleichen Wirkstoffklasse in der Produktpipeline, ein möglicher Rückzug wäre jedoch weniger essentiell als bei Merck. Der unbefriedigenden Entwicklung im Generikabereich sei mit einem personellen Wechsel an der Sandoz-Spitze begegnet worden. Die neue Leitung habe bereits Maßnahmen zur Verbesserung der Produktentwicklung, der Herstellung und des Marketing angekündigt.

Die solide Bilanz von Novartis werde von den Rating-Agenturen S&P und Moody's mit AAA bewertet. Der Konzern befinde sich auf gutem Wege, im laufenden Jahr ein neues Rekordergebnis zu erzielen. Die finanzielle Situation, die starke Produktpipeline und der langjährige Patentschutz wichtiger Präparate würden für Novartis sprechen.

Die Analysten der Weberbank empfehlen die Novartis-Aktie als Basisinvestment im Pharma-Bereich.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.