Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der im DAX notierten Deutschen Lufthansa (ISIN DE0008232125/ WKN 823212) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe Passagierzahlen für den Monat November veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen im November die zusätzlich abgehobene Kapazität nicht vollständig absetzen können. So habe sich der Sitzladefaktor um 0,9 Prozentpunkte auf 72,5% verringert. Die Anzahl der Passagiere habe sich allerdings im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresmonat trotzdem um 9,1% auf 3,969 Millionen erhöht. Damit sei der Anstieg im vergangenen Monat allerdings unterproportional ausgefallen. So liege die Anzahl der Passagiere in den ersten elf Monaten des laufenden Geschäftsjahres mit 47,337 Millionen bereits um 12,4% über dem Wert des Gesamtjahres 2003. Auch im Frachtgeschäft habe gegenüber November 2003 ein Anstieg von 5,7% erreicht werden können.

In den Regionen Amerika und Asien habe die Passage-Auslastung etwas unter den Erwartungen gelegen. Dabei habe die Gesellschaft vor allem in diesen Regionen das Platzangebot erhöht. Daher sei die Auslastung in Amerika um 0,6 Prozentpunkte auf 78,8% gesunken. In Asien habe der Rückgang sogar bei 2,4 Prozentpunkten auf 79,7% gelegen. Insgesamt hätten die vorgelegten Zahlen im Rahmen der Erwartungen gelegen und würden den anhaltenden Erholungstrend bestätigen.

Des Weiteren habe die Gesellschaft mitgeteilt, dass man sieben Langstreckenflugzeuge des Typs Airbus A340-600 bestellt habe. Das Unternehmen habe bereits zehn solche Flugzeuge im Einsatz. Ob und wenn wie viele hiervon ersetzt werden sollten, habe die Gesellschaft nicht bekannt gegeben. Man gehe allerdings davon aus, dass es sich bei der Bestellung vorwiegend um Ersatzinvestitionen handle.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 10,59 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 4,9 Milliarden Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research weiterhin relativ moderat bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass die Gesellschaft auch in den kommenden Monaten weiteres Wachstum bei den Passagierzahlen erreichen werde. Des Weiteren beurteile man auch die erzielte Einigung mit den Gewerkschaften positiv. Demnach würden die Gehälter des Bodenpersonals bis 2006 eingefroren. Als Gegenleistung würden die Mitarbeiter 2005 und 2006 jeweils eine Einmalzahlung von 0,5% bzw. 1,6% des Jahresgrundgehaltes und eine vom Unternehmensergebnis abhängige Gewinnbeteiligung erhalten. Zudem könne das Unternehmen durch die Flexibilisierung der Wochenarbeitszeit die Personalkapazitäten schneller an die Auftragslage anpassen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Deutschen Lufthansa zu halten.