Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Vivendi Universal-Aktie (ISIN FR0000127771/ WKN 591068) mit "kaufen".

Das Unternehmen habe heute Morgen den Verkauf von 15% seiner 20,3%-Beteiligung an Veolia Environnement veröffentlicht. Schon seit längerem habe das Engagement an dem französischen Versorger zur Disposition gestanden. Allerdings habe der Zeitpunkt des Verkaufs überrascht, da einige Veolia-Aktionäre noch bis zum 23. Dezember 2004 über eine Call-Option auf den Veolia-Anteil von Vivendi verfügen würden (Strike-Preis: 26,50 EUR je Veolia Aktie; aktueller Kurs: 25,34 EUR), wobei dieser Umstand zu einer komplexen Transaktionsstruktur geführt habe.

Vivendi dürfte durch den Verkauf flüssige Mittel von 1,497 Mrd. EUR einnehmen und somit die Nettoverschuldung bis zum Jahresende unter die Marke von 4 Mrd. EUR drücken. Gemeinsam mit der verbesserten operativen Ertragskraft vergrößere sich damit der finanzielle Spielraum des Konglomerats, so dass Hoffnungen auf eine erhöhte Ausschüttung an die Aktionäre (bislang angekündigte Dividende für 2004: 0,50 EUR je Aktie) nicht unbegründet erscheinen würden.

Die Analysten von Helaba Trust raten auf dem aktuellen Kursniveau unverändert zum Kauf der Vivendi Universal-Aktie.