Katja Blanke, Analystin der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, bewertet die Suez-Aktie (ISIN FR0000120529/ WKN 852491) mit "Underperformer".

Der französische Versorger sei gestern ins Visier des Minderheitenaktionärs Knight Vinke Asset Management geraten. Der US-amerikanische Investmentfonds möchte, dass Suez seinen 50%igen Anteil an der belgischen Electrabel mit dem ebenfalls in ihrem Besitz befindlichen belgischen Versorger Tractebel verschmelze und anschließend ausgliedere. Knight Vinke gehe davon aus, dass Electrabel allein keine nennenswerten Beiträge zur Unternehmensentwicklung liefere und durch eine Verschmelzung und damit verbundene Synergieeffekte das Geschäft positiv beeinflusst werden könnte.

Obwohl speziell Knight Vinke in der Vergangenheit durchaus einen gewissen Einfluss auf einige Unternehmen (Royal Dutch/Shell und Walt Disney) gehabt habe, gingen die Analysten nicht davon aus, dass Suez sich dem Druck des Fonds ergeben werde. Im April diesen Jahres habe sich der Konzern eine 4 Mrd. Euro Kreditlinie einräumen lassen, mit der eine eventuell vollständige Übernahme der Electrabel möglich wäre. Die Analysten sähen vor allem seit dem angekündigten Wechsel des Electrabel-Managements zum Jahresende diese Möglichkeit als sehr realistisch an.

Der Konzern habe im ersten Halbjahr diesen Jahres bewiesen, dass er mit zwei Kerngeschäftsfeldern (Umwelt und Power) nach zwei Verlustjahren einen guten Ertrag bringen könne. Eine komplette Übernahme der Electrabel würde diesen Effekt noch verstärken. Die Analysten würden einen solchen Schritt positiver werten als oben genannte Fusion mit anschließendem Demerger und sähen daher keine Veranlassung, die Pläne des Fonds als durchführbar einzustufen.

Die Analysten der LRP bestätigen ihre "Underperformer"-Rating für die Suez-Aktie mit einem Kursziel 12/2005 von 18 Euro.