Die Analysten von Postbank Research stufen die Aktie von Fraport (ISIN DE0005773303/ WKN 577330) unverändert mit "halten" ein und erhöhen ihr Kursziel auf 31 bis 33 Euro (vorher: 28 bis 30 Euro).

Nach neun Monaten glänze Fraport mit guten Zahlen und in 2004 dürfte die Zahl der im Konzern beförderten Passagiere ein neues Rekordniveau erreichen. Das Effizienzsteigerungsprogramm "WM 2005" liege über Plan und der Vorstand habe seine Prognose für 2004 angehoben. Die Dividende solle erhöht werden.

Ground Handling habe seinen Marktanteil stabilisiert. Der Preisdruck seitens der Kunden, und hier vor allem der Lufthansa, dürfte aber weiter zunehmen, zumal Ende 2005 der Vertrag mit der Airline auslaufe.

Die anhaltenden Modernisierungsarbeiten und der schwache USD würden das Retailgeschäft belasten. Eine deutliche Verbesserung erwarte man erst ab 2005.

Die Konzentration auf den Interkontinentalverkehr und Großraumflugzeuge sei zumindest bis 2009 eine Lösung der Kapazitätsprobleme. Deutliche Verzögerungen beim Bau der neuen Landebahn würden die Position des Flughafens aber nachhaltig schwächen.

Fraport habe nach Einschätzung der Analysten mittelfristig bis 2009 die Weichen mit der Konzentration auf den Interkontinentalverkehr und die Großraumflugzeuge sowie dem sukzessiven Ausbau der Retailfläche gut gestellt. Der langfristige Erfolg des Konzerns als internationaler Hub bedürfe aber zwingend der Erweiterung der bestehenden Start- und Landekapazitäten.

Im KGV-Vergleich mit den europäischen Wettbewerbern sei die Fraport-Aktie aktuell fair bewertet.

Auf Basis ihrer Prognosen würden die Analysten erwarten, dass der Wert auf Sicht von 12 Monaten bei 31 bis 33 Euro notiere. Dies eröffne ein moderates Kurspotenzial.

Die Analysten von Postbank Research bewerten die Fraport-Aktie daher weiterhin mit "halten".

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.