Die Experten von "Nebenwerte Journal" halten Käufe bei Basler (ISIN DE0005102008/ WKN 510200) für lohnenswert.

In der Experten-Empfehlung vor geraumer Zeit habe man die Auffassung vertreten, dass nach dem gelungenen Turnaround der Basler AG bei anhaltend positivem Trend ein Kursanstieg über die damaligen EUR 12,30 zu erwarten sei. Trotz durchaus optimistischer Schätzungen des Vorstands, der ein Umsatz von EUR 42 Mio. (+18%) für 2004 in Aussicht gestellt habe, sei der Kurs zunächst in seiner Seitwärtsbewegung verharrt. Erst der erfreuliche Ausblick im Neunmonatsbericht habe den Kurs mit EUR 15,80 am 04.11.2004 auf ein Jahreshoch geführt, das aber mit EUR 14,40 nicht ganz gehalten worden sei. Immerhin sei damit in einem halben Jahr ein Zuwachs um 17% erzielt worden.

In den ersten neun Monaten 2004 sei der Konzernumsatz um 51,9% auf EUR 37,5 Mio. gestiegen. Der Auftragseingang habe bis Ende September um 32% auf EUR 38,7 Mio. zugelegt. Das Betriebsergebnis sei auf EUR 4,08 Mio. nach oben gegangen und das Konzernergebnis nach Steuern habe sich auf EUR 4,36 Mio. bzw. EUR 0,79 pro Aktie erhöht. Das auf EUR 9,87 Mio. gestiegene Eigenkapital nehme 38 (30)% der Bilanzsumme ein. Die Kapitalstruktur sei als gesund bezeichnet worden.

Die Wertpapierexperten würden damit rechnen, dass ihre Gewinnprognose von mindestens EUR 1 wahrscheinlich geschlagen wird. Bei unterschiedlichen Entwicklungen in den einzelnen Sektoren dürfte das kräftige Wachstum im Jahr 2005 anhalten. Der positive Ergebnistrend dürfte sich somit fortsetzen, womit ein Gewinn je Aktie von EUR 1,20 realistisch werde. Die Wertpapierspezialisten würden weder für 2004 noch für 2005 eine Dividendenausschüttung erwarten. Nach dem steilen Kursaufschwung 2003, der schon viel vorweggenommen habe, habe der folgende Seitwärtstrend die unverändert günstige Geschäftsentwicklung nicht reflektiert.

Nach Ansicht der Experten von "Nebenwerte Journal" dürften sich Engagements bei Basler, vor allem in Schwächephasen, weiterhin lohnen. Selbst bei vorsichtiger Einschätzung sinke das KGV für 2006 in den einstelligen Bereich.