Die Wertpapierspezialisten von Piper Jaffray bewerten die Aktie des US-amerikanischen Mikrochipproduzenten Analog Devices (ISIN US0326541051/ WKN 862485) mit "underperform".

Analog Devices habe seine Resultate für das 4. Fiskalquartal des Geschäftsjahres 2004 bekannt gegeben. Demnach sei der Umsatz im Quartal sequentiell um 11,9% auf 632,1 Mio. USD zurückgegangen, während die Experten mit einem Rückgang von 11% kalkuliert hätten. Die Bruttomargen hätten sich sequentiell um 45 Basispunkte auf 59,5% verringert, während die operativen Margen sogar um 389 Basispunkte auf 25,4% nachgegeben hätten. Der Gewinn pro Aktie habe im Quartal mit 0,35 USD um 0,02 USD über den Prognosen des Researchteams und des Konsens gelegen, was allerdings auf ein höheres Zinseinkommen zurückzuführen sei.

Nach Ansicht der Analysten habe die Schwäche von Analog Devices im abgelaufenen Quartal eine relativ breite Basis gehabt. Besonders betroffen seien jedoch die Bereiche drahtlose Kommunikation und ATE gewesen. Die Experten hätten ihre EPS-Schätzung bei einem avisierten Umsatz von 2,616 Mrd. USD für das Kalenderjahr 2004 leicht von 1,45 auf 1,46 USD angehoben. Für 2005 rechne man mit einem Umsatz von 2,551 Mrd. USD und nehme die EPS-Prognose von 1,36 auf 1,25 USD zurück. Das Kursziel verbleibe bei 29 USD.

Auf dieser Grundlage stufen die Börsenexperten von Piper Jaffray den Anteilschein von Analog Devices mit "underperform" ein.