Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Intercontinental-Aktie (ISIN GB0032612805/ WKN 251736) mit "halten".

Bei der Gesellschaft seien die Erlöse, bedingt durch die starke Vorjahresbasis, im 3. Quartal 2004 um 1% gegenüber dem Vorjahr auf 563 Mio. GBP zurückgegangen. Die EBIT-Marge (17,2%; Vorjahr: 18,1%; EBIT: 97 Mio. GBP) habe sich, trotz der auf Konzernebene leicht verbesserten Kapazitätsauslastung (z.B. in Europa um 2%-Punkte dank der Marke "Express"; Asia Pacific wegen der niedrigen Vorjahres-Basis: +8%), aufgrund einer Beteiligungs-Goodwillabschreibung von 5 Mio. GBP verringert. Unter dem Strich hätten gesunkene Zinsaufwendungen sowie eine niedrigere Steuerquote jedoch zu einer Steigerung des Nettogewinns auf 77 (Vorjahr: 59) Mio. GBP geführt.

Einerseits dürfte wegen der weiterhin verhaltenen Nachfrage das Erlöswachstum zunächst gering bleiben, andererseits werde durch den konsequenten Schuldenabbau über die Aufwandsseite weiter gegengesteuert. Dem Titel sollten das laufende Aktienrückkaufprogramm sowie die Sonderausschüttung nur noch kurzfristig Rückenwind geben.

Aufgrund der bereits angemessenen Bewertungsaufschläge gegenüber der Konkurrenz empfehlen die Analysten von Helaba Trust bei der Intercontinental-Aktie weiterhin die "halten"-Position.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.