Die Analysten von Morgan Stanley bewerten die Aktie des deutschen Unternehmens Hypo Real Estate (ISIN DE0008027707/ WKN 802770) unverändert mit "overweight".

Die Prognose der Eigenkapitalrendite für das Geschäftsjahr 2007 laute auf 10,1%. Damit bewege man sich noch immer am unteren Ende der vom Unternehmen genannten Spanne von 10-11%. Für die Jahre 2005 und 2006 würden die Analysten eine Eigenkapitalrendite von 7,8% bzw. 9,1% erwarten. Das bisherige Modell für die Hypo Real Estate Germany sei vollständig überarbeitet worden.

Die Analysten hätten zudem eine Anpassung der bisherigen EPS-Prognosen vorgenommen. Für das Jahr 2005 sei die EPS-Vorhersage um 5%, für 2006 um 17% und für 2007 um 25% angehoben worden. Die EPS-Schätzung der Experten für das Jahr 2004 betrage 1,17 EUR, für 2005 erwarte man ein EPS von 2,58 EUR. Auf dieser Basis ergebe sich ein 2004-KGV von 24,3. Das KGV für 2005e liege bei 11. Das Kursziel habe man von bislang 32 EUR auf aktuell 35 EUR angehoben, das Volatilitätsrisiko für die Aktie sei überdurchschnittlich. Der Branchenausblick werde als durchschnittlich eingestuft.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Aktie der Hypo Real Estate nach wie vor mit "overweight".