Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bewerten die Enel-Aktie (ISIN IT0003128367/ WKN 928624) mit "Underperformer".

Im dritten Quartal 2004 habe Enel deutlich weniger verdient als im Vorjahr. Der Reingewinn sei um fast 33 Prozent auf 493 Millionen Euro gesunken, der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen habe sich um rund ein Viertel auf 2,15 Milliarden Euro verringert. Beim operativen Gewinn sei ein Rückgang um 34,9 Prozent auf 1,07 Milliarden Euro verzeichnet worden. Der Reingewinn und der operative Gewinn hätten dennoch leicht über den durchschnittlichen Erwartungen gelegen. Das EBITDA habe die Prognosen hingegen nicht erreicht. Im Gesamtjahr 2004 erwarte Enel nach eigenen Angaben einen leichten Anstieg des konsolidierten Reingewinns.

Für die Enel-Aktie überwögen die Risiken: Das Bewertungsniveau sei innerhalb der Branche vergleichsweise hoch. Auch das Verschuldungsniveau sei im Branchenvergleich ambitioniert. Zudem könnte es im Bereich der Stromerzeugung auf dem italienischen Heimatmarkt zu Margendruck kommen. Die Analysten würden daher nur eine unterdurchschnittliche Kursentwicklung erwarten.

Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bestätigen ihre Einschätzung "Underperformer" für die Enel-Aktie.