Yasemin Ersan, Analystin der Zürcher Kantonalbank, bescheinigt der Aktie von Phonak (ISIN CH0012549785/ WKN 893484) ein Potential von über 20%.

Phonak werde am 25. November vorbörslich das Resultat des 1. Halbjahres 3/2005 veröffentlichen. Man erwarte einen Umsatz von 324 Mio. CHF (+7,7% in CHF, respektive +10,7% in Lokalwährungen). Das EBITA schätze man auf 56,4 Mio. CHF (Marge: 17,4%), den Reingewinn auf 41,9 Mio. CHF (+62%). Phonak profitiere von einem jungen Produktportfolio und tieferen Kosten (Abschluss größerer Forschungs- und Entwicklungsprojekte, Verlagerung der Produktion nach China).

Wegen der Lancierung des neuen High-end-Produktes Savia im 2. Halbjahr werde das Umsatzwachstum im 1. Halbjahr schwächer ausfallen als im 2. Halbjahr. Ebenso dürften die Margen im 2. Halbjahr von der Lancierung von Savia profitieren. Gegenüber dem 1. Halbjahr des Vorjahres sollte sich die EBITA-Marge bereits um 440 Basispunkte ausgeweitet haben. Man erwarte, dass das Management die Guidance für das vollständige Geschäftsjahr bestätige.

Phonak habe seine Positionierung deutlich verbessert und profitiere von kürzeren Innovations- und Entwicklungszyklen sowie einem effektiveren Marketing und tieferen Kosten. Die Underperformance der letzten Wochen erachte man als nicht gerechtfertigt. Das Augenmerk dürfte jedoch aufgrund des Produktlancierungs-Zeitplans auf dem 2. Halbjahr liegen.

Auf Basis ihrer Schätzungen attestieren die Analysten der Zürcher Kantonalbank der Aktie von Phonak derzeit ein Potenzial von über 20%.