Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, stuft die Aktie von Dürr (ISIN DE0005565204/ WKN 556520) weiterhin mit "halten" ein.

Der gemeldete Einbruch beim Bruttoergebnis auf 0,8 (VJ: 10,2; VQ: 4,0) Mio. EUR im dritten Quartal habe gegenüber der zuvor ausgesprochenen Gewinnwarnung nicht mehr überrascht. Er sei in erster Linie durch auftragsbezogene Sonderaufwendungen in den Segmenten Final Assembly Systems und Ecoclean von zusammen 10,8 Mio. EUR verursacht worden. Daneben habe ein außerordentlicher Restrukturierungsaufwand von 2 Mio. EUR belastet.

Die Analysten würden sich insgesamt veranlasst sehen, die Ergebnisschätzungen für das laufende und das kommende Jahr nach unten zu schrauben. In erster Linie weise der krachende Rückschlag des Auftragseingangs auf 336 (VJ: 406; VQ: 560) Mio. EUR auf Geschäftsrisiken hin, die auch im nächsten Jahr lauern würden. Der geglättete Verlauf dieses wichtigen Frühindikators deute dank des guten Volumens in Q2 zwar unverändert eine Stabilisierung oberhalb von 400 Mio. EUR pro Quartal an. Die Hoffnung auf eine rasche Wende könne inzwischen jedoch begraben werden.

Auch für das Winterhalbjahr 2004/05 gebe es keine Anzeichen für eine Belebung. Somit werde sich am Kostensenkungsdruck und der schiefen Verteilung der Produktivitätsfortschritte kaum etwas ändern. Momentan könne Dürr nur 20% bis 30% (Ziel: 50%) der Ersparnisse einbehalten, während der Rest in Form von Preissenkungen an die Kunden weitergegeben werden müsse. Blicke man auf das Nettoergebnis, sehe man, das für laufende Jahr erschwerend hinzu komme, dass die Steuerposition durch Nachzahlungen im Zuge einer Betriebsprüfung aufgebläht werde.

Die Analysten von Helaba Trust empfehlen die Aktie von Dürr nach wie vor zu halten.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.