Der Analyst Florian Leinauer von Helaba Trust bewertet die Aktie von Vivendi Universal (ISIN FR0000127771/ WKN 591068) mit "kaufen".

Der Konzern habe heute das komplette Zahlenwerk für das dritte Quartal präsentiert. Nachdem man die Umsatzzahlen bereits vorab publiziert habe, habe der Fokus auf der Entwicklung des operativen Ergebnisses (EBITA) gelegen, welches konsolidierungsbedingt um 3,3% gegenüber Vorjahr auf 866 Mio. EUR zurückgegangen sei. Anders als in den vergangenen Quartalen habe es der Konzern nicht geschafft, die Marktschätzungen hinsichtlich des operativen Geschäfts zu schlagen.

Das Finanzergebnis habe sich äußerst positiv entwickelt und habe von der klar reduzierten Nettoverschuldung auf 5,5 Mrd. EUR profitiert. Das Nettoergebnis sei auf 776 Mio. EUR gekommen (VJ 131 Mio. EUR), wobei sich dieser Wert über den Marktschätzungen bewegt habe. Auch beim um Sondereffekte bereinigten Konzernergebnis habe man eine Steigerung erreichen können. Hier habe sich der Wert von 206 Mio. EUR im Vorjahr auf 586 Mio. EUR mehr als verdoppelt.

Der Ausblick auf das Geschäftsjahr sei für den operativen Bereich unverändert geblieben. Demnach solle sich das EBITA zum Jahresende trotz des deutlich verkleinerten Konsolidierungskreises im Bereich des Vorjahresniveaus bewegen. Die Wertpapierspezialisten würden derzeit aber gute Chancen sehen, dass sogar eine leichte Steigerung erzielt werden könne. Gleichzeitig habe man die Schätzung für das Konzernergebnis von 1,0 Mrd. EUR auf 1,2 Mrd. EUR erhöht. Vivendi nähere sich damit aber nur dem Marktkonsens an, der bereits eine stärkere Ergebniserholung in Aussicht gestellt habe.

Die Analysten würden die neue Unternehmensprognose aus heutiger Sicht tendenziell für zu konservativ halten und würden ein besseres Ergebnis voraussagen. Im vierten Quartal sollte die Nettoverschuldung plangemäß um mindestens 0,5 Mrd. EUR auf unter 5 Mrd. EUR verringert werden. Einen genauen Ausblick für das Jahr 2005 habe Vivendi aber nicht verkündet. Es sei aber davon auszugehen, dass der positive Ertragstrend weiter anhalte.

Auf dem aktuellen Kursniveau empfehlen die Analysten von Helaba Trust daher weiterhin die Vivendi Universal-Aktie zu kaufen.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.