Die Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" empfehlen bei der Bechtle-Aktie (ISIN DE0005158703/ WKN 515870) einen Teilverkauf zu erwägen.

Bechtle habe im letzten Quartal einen beeindruckenden Umsatzanstieg von 29% auf 259,1 Mio. Euro verzeichnet. Auf Neunmonatsbasis habe das Plus bei fast 34% auf 751,2 Mio. Euro gelegen - damit seien die Neckarsulmer auf bestem Wege, die Umsatzmilliarde auf Jahressicht zu erreichen. Ohne Akquisitionen allerdings liege der Zuwachs nur bei vergleichsweise bescheidenen 6,4%. Das Vorsteuerergebnis habe im dritten Quartal derweil um 15,7% auf 10,3 Mio. Euro zugelegt. Ohne Zukäufe wiederum liege der Zuwachs noch bei knapp 12% auf Neunmonatsbasis (aber +46% mit Akquisitionen). Bechtle habe die Prognosen angesichts des robusten Geschäftsverlaufs leicht angehoben. So solle das Vorsteuerergebnis 34 bis 35 Mio. Euro erreichen.

Es sei zu bemängeln, dass die Dividende den bisherigen Verlautbarungen bei 30 Cent je Anteil belassen werden solle, obwohl Bechtle in diesem Jahr über 1 Euro Gewinn je Aktie machen werde. Die Dividendenrendite sinke angesichts des Vierjahres-Kurshochs nun unter 2%, was für ein Unternehmen aus einem tendenziell konservativeren Geschäft etwas mager erscheine. Die Experten hätten mit einer Anhebung der Dividende auf mindestens 35 Cent je Aktie gerechnet, was den Bedürfnissen des Kapitalmarkts entsprochen hätte. Auf Basis der aktuellen Marktkapitalisierung von 350 Mio. Euro werde Bechtle mit dem 10-fachen Vorsteuergewinn bewertet - das sei mehr als ausreichend, das 2004er KGV liege bei 15.

Nach dem rapiden Kursanstieg ist zusätzliche Phantasie nunmehr gewichen, so dass die Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" investierten Anlegern raten, sich auf dem erhöhten Kursniveau aus Bechtle-Papieren zu verabschieden oder sich einen relativ engen Stop-Loss zu definieren - auch bei Bechtle könnte alternativ ein Teilverkauf bestehender Positionen erwogen werden.