Sebastian Reuter, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Sanpaolo IMI-Aktie (ISIN IT0001269361/ WKN 916898) mit "verkaufen".

Der Gewinn der Gesellschaft habe im dritten Quartal mit 266 Mio. EUR (-22,9% gegenüber dem Vorjahr; -12,8% gegenüber dem Vorquartal) den Erwartungen der Analysten entsprochen. Die Ergebnisentwicklung sei zwar durch Wertberichtigungen in Höhe von 44 Mio. EUR (hauptsächlich auf den 2,9% Anteil an BSCH) belastet worden, allerdings sei die operative Entwicklung ebenfalls enttäuschend ausgefallen. Besonders habe das für das Kreditgeschäft gegolten.

Die betrieblichen Erträge seien unter dem Strich um 1,8% gegenüber dem Vorjahr auf 1.831 Mio. EUR (-5,6% gegenüber dem Vorquartal) zurückgegangen. Die Verwaltungsaufwendungen hätten 1.115 Mio. EUR betragen (-1,2% gegenüber dem Vorjahr; -2,4% gegenüber dem Vorquartal). Insgesamt hätten die Zahlen darauf hingewiesen, dass es der Gesellschaft nicht gelinge, sich von der schleppenden konjunkturellen Entwicklung auf dem Heimatmarkt abzukoppeln.

Vor dem Hintergrund der ambitionierten Bewertungsrelationen (KGV 2005e: 13,6; Branche: 10,9) raten die Analysten von Helaba Trust weiterhin zum Verkauf der Sanpaolo IMI-Aktie.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.