Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie von Beiersdorf (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) unverändert mit "underweight" ein.

Der Nettogewinn sei im dritten Quartal zwar um 7,2% gewachsen. Die schwache operative Performance sei jedoch Ausdruck des schwierigen Handelsumfelds. Die Guidance des Unternehmens, in 2004 einen Nettogewinn von 290 Mio. EUR erzielen zu wollen, liege im Rahmen der Erwartungen. Angesichts des harten Wettbewerbsumfelds zeige sich das Management für 2005 vorsichtig. Die Verbesserung der EBITA-Margen dürfte sich auf 10 bis 20 Basispunkte beschränken. Die Analysten würden mit einem Zuwachs beim Nettogewinn von 6,4% rechnen.

Die Effektivität der traditionellen Strategie des Unternehmens (Mix als Wachstumstreiber) sei in einem Umfeld von Preissenkungen und erheblichen Werbungskosten fragwürdig. Die momentane Kurserholung dürfte nur von kurzfristiger Natur sein.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von J.P. Morgan Securities ihre Einschätzung "untergewichten" für die Aktie von Beiersdorf.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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