Der Analyst Florian Leinauer von Helaba Trust bewertet die Aktie von Imperial Tobacco (ISIN GB0004544929/ WKN 903000) mit "verkaufen".

Imperial Tobacco habe heute die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2003/2004 (GJ-Ende 30. September) publiziert. Die Konzernerlöse hätten sich in diesem Zeitraum gegenüber dem Vorjahr um 5,3% auf 3,023 Mrd. GBP verringert. Gleichzeitig habe man die operative Marge deutlich von 35,5% im Vorjahr auf 40,2% anheben können. Das EBITA habe sich im Wesentlichen auf 237 Mio. GBP verbessert. Das Konzernergebnis sei auf einen Wert von 445 Mio. GBP (+5,7%) gekommen und sei durch einmalige Restrukturierungsaufwendungen im Zusammenhang mit Fabrikschließungen in Kontinentaleuropa (129 Mio. GBP) belastet worden. Auf bereinigter Basis habe der Gewinn je Aktie daher überproportional auf 101,6 Pence (+12,9%) zugelegt. Die Dividende habe man auf 50,0 Pence festgelegt (+19%).

Genaue Angaben zur weiteren Geschäftsentwicklung hätten die Unternehmenslenker nicht gemacht. Dennoch habe sich das Management zuversichtlich gezeigt, dass man trotz des problematischen regulatorischen Umfelds über Preissteigerungen und Kosteneinsparungen weiterhin ein organisches Ergebniswachstum erreichen könne. Das von vielen Marktteilnehmern erwartete Aktienrückkaufprogramm sei unter dem Tisch gefallen. Das sei möglicherweise ein Anzeichen für bevorstehende Akquisitionen.

Auf dem aktuellen Kursniveau empfehlen die Analysten von Helaba Trust die Imperial Tobacco-Aktie zu verkaufen.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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