Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des deutschen Bankenkonzerns HypoVereinsbank (ISIN DE0008022005/ WKN 802200) mit "neutral".

Am 4. November habe die HypoVereinsbank ihre Resultate für das 3. Fiskalquartal 2004 bekannt gegeben. Dabei habe der Nettogewinn mit 6 Mio. EUR in etwa der Prognose der Analysten bei 12 Mio. EUR entsprochen. Die Konsensschätzung für den Nettoertrag habe jedoch laut Reuters bei 57 Mio. EUR gelegen. Mit 1,443 Mrd. EUR habe das Nettozinseinkommen die Erwartung der Experten bei 1,408 Mrd. EUR zwar übertroffen, doch sei in den ausgewiesenen Zinseinkommen ein außerordentlicher Ertrag von 33 Mio. EUR enthalten gewesen. Die anderen Sparten hätten alle Ergebnisse berichtet, die in etwa den Prognosen entsprochen hätten.

Regional betrachtet seien die Geschäfte der HypoVereinsbank in Deutschland hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Zwar hätten die Quartalsumsätze um 25 Mio. EUR über den Erwartungen gelegen, doch dies sei durch Provisionen in Höhe von 345 Mio. EUR (statt der erwarteten 275 Mio. EUR) mehr als ausgeglichen worden. Insgesamt habe die HypoVereinsbank in den Augen des Researchteams für das 3. Quartal äußerst schwache Resultate vorgelegt. Die Abhängigkeit von der österreichischen Tochter BA-CA, an der die HypoVereinsbank mit 77,5% beteiligt sei, sei mehr als deutlich geworden. Das EPS des Gesamtkonzerns werde in den Finanzjahren 2004 und 2005 bei 0,50 bzw. 1,13 EUR erwartet.

Auf dieser Grundlage sprechen die Marktexperten von Merrill Lynch ein neutrales Rating für den Anteilschein der HypoVereinsbank aus.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.