Die Analysten der Stadtsparkasse Köln stufen die Merck-Aktie (ISIN DE0006599905/ WKN 659990) unverändert mit "Marketperformer" ein.

Die Zahlen für das dritte Quartal 2004 hätten über den Erwartungen gelegen. Zwar habe der Umsatz um 26% auf 1,35 Mrd. Euro nachgegeben, was auf den Verkauf der VWR zurückzuführen sei, bereinigt um diesen Effekt sei jedoch ein Zuwachs von 7% verzeichnet worden. Der operative Gewinn habe um 42% auf 214 Mio. Euro zugelegt, der Quartalsüberschuss sei um 43% auf 115,6 Mio. gewachsen. Insbesondere die Pharmasparte habe sich im dritten Quartal stark entwickeln können. Dort sei das operative Ergebnis um 72% auf 140 Mio. Euro gestiegen. Mit dem neuen Krebsmedikament Erbitux seien bereits 25 Mio. Euro erlöst worden. Im Chemiebereich habe der operative Gewinn um knapp 8% auf 89 Mio. Euro zugenommen und sei vom Geschäft mit Flüssigkristallen getragen worden.

Für das Gesamtjahr 2004 zeige sich das Unternehmen zuversichtlich. Der Konzerngewinn - getragen von Sondererlösen - solle um mindestens 150% zulegen, auf operativer Ebene werde ein Zuwachs im hohen prozentual einstelligen Bereich erwartet. Der Umsatz solle ebenfalls im einstelligen Prozentbereich wachsen. Mit Erbitux sollten mehr als 40 bis 50 Mio. Euro umgesetzt werden.

Mit den präsentierten Quartalszahlen seien die Erwartungen übertroffen worden. Die Umsatzentwicklung des Hoffnungsträgers Erbitux stimme für die Zukunft zuversichtlich. Mit den durch den VWR-Verkauf freigesetzten Mitteln wolle Merck der Schwäche in der Pharmapipeline durch strategische Zukäufe entgegenwirken. Die Spezialisierung auf das Kerngeschäft erscheine aus unternehmerischen Aspekten sinnvoll. Nachhaltige Erfolge seien jedoch nach wie vor noch abzuwarten, die Entwicklung von Medikamenten sei mit den branchenüblichen Risiken verbunden. Auf aktuellem Niveau sei das vorhandene mittelfristige Wachstumspotenzial bereits in der Aktiennotierung enthalten.

Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bestätigen daher ihr "Marketperformer"-Rating für die Merck-Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.