Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen die Aktien von PUMA (ISIN DE0006969603/ WKN 696960) weiterhin zum Kauf.

Die Kursentwicklung der letzten Wochen zeige nach Einschätzung der Analysten vom Bankhaus Lampe, dass der Markt trotz der positiven Zahlen die Zukunftsaussichten der Gesellschaft nach der beeindruckenden Geschäftsentwicklung der letzten Perioden zunehmend skeptischer betrachtet werde und sich zunehmend öfter die Frage nach dem Ende des Booms bei der Marke PUMA stelle. Der Blick auf den aktuellen Auftragsbestand zeige dabei jedoch, dass auch noch in 2005 weiter mit hohen Umsatz- und Ertragssteigerungen gerechnet werden könne. Ein abruptes Ende des Booms sei demnach aus Sicht vom Bankhaus Lampe derzeit noch nicht abzusehen, wenngleich die Analysten auch sehen würden, dass es die Gesellschaft schaffen müsse, die Marke PUMA weiterhin als begehrenswert darzustellen.

Angesichts der hohen Wachstumsraten und der damit verbundenen stetigen Erhöhung der jeweiligen Basis würden die zukünftigen (relativen) Wachstumsraten naturgemäß geringer als in der Vergangenheit ausfallen. Die leichte Prognoseanhebung führe in Bewertungsmodellen des Bankhauses Lampe zu einer Erhöhung des Fair Values von bislang ca. 230 Euro auf rund 235 Euro (DCF-Modell: 255 Euro; Peer-Group-Vergleich: 217 Euro - 230 Euro), so dass die Analysten ihr bisheriges Kursziel dementsprechend von 230 auf 235 Euro anheben würden. Unter der - zur Zeit eher unrealistischen - Annahme einer nur konstanten Umsatz- und Ertragsentwicklung halte man den Wert mit einem KGV von rund 12 für sehr moderat bewertet, zumal man die eigene Planungsrechnung für 2005 und 2006 als eher konservativ ansehe.

Die Einstufung der PUMA-Aktie behalten die Analysten vom Bankhaus Lampe daher insgesamt mit "kaufen" bei.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.