Volker Hergert, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, bewertet die PUMA-Aktie (ISIN DE0006969603 WKN 696960) mit "hold".

Bei einem Gespräch mit dem Management vor dem Hintergrund der Zahlen für das 3. Quartal sei der wichtigste Punkt die Klärung gewesen, weshalb das Umsatzwachstum leicht unter der vorherigen Zuwachsrate des Auftragsbestands gelegen habe. Aus dem Gespräch sei hervor gegangen, dass ein Teil des Auftragsbestands gegen Ende des 2. Quartals bereits für 2005 vorgesehen gewesen sei und die Aufteilung zwischen dem 3. und 4. Quartal bei +15% bzw. +20% gelegen habe.

Vor diesem Hintergrund lägen die Umsatzzahlen für das 3. Quartal im Rahmen der Schätzungen. Hier gebe es also keinerlei Bedenken. Angesichts negativer Nachrichten im Hinblick auf Markenprodukte in Europa im allgemeinen, hätten die Analysten ihre Umsatzschätzung jedoch leicht abgeändert. Die Auswirkung sei minimal. Im Rahmen des Bewertungsmodells führe sie zu einer geringfügigen Anpassung des fairen Werts von 256 auf 250 Euro. Das Kursziel werde von 225 auf 220 Euro angepasst. Die Gesamtjahresziele entsprächen den Schätzungen der Analysten.

Die Marktreaktion auf den Zwischenbericht, der im Rahmen der internen Planung liege, sei leicht übertrieben gewesen. Die Analysten würden eine leichte Erholung in den kommenden Tagen erwarten. Sollte der Kurs unter das Niveau von 190 Euro fallen, würde sich eine perfekte Kaufgelegenheit ergeben.

Die Empfehlung der Analysten der Bankgesellschaft Berlin für die PUMA-Aktie lautet unverändert "hold".