Die Analysten der Erste Bank empfehlen die Aktien von S&T (ISIN AT0000905351/ WKN 915194) weiterhin zum Kauf.

Der EDV-Dienstleister habe verbesserte Zahlen für die ersten neun Monate berichtet. Der Umsatz habe dank guter Nachfrage in allen wichtigen Kernmärkten um 16% auf EUR 150 Mio. angehoben werden können. Kostensenkungen, Produktivitätssteigerungen und eine Verbesserung im Projektmix mit erhöhter Serivce-Intensität hätten zu einem EBIT von EUR 2,0 Mio. nach -2,2 Mio. im Vorjahr geführt (das zusätzlich durch Probleme bei der türkischen Tochter belastet gewesen sei). Der Ausblick auf einen Gesamtjahresumsatz von EUR 220-230 Mio. und ein EBIT von 4 Mio. sei bestätigt worden, was im Einklang mit der derzeitigen Schätzung der Erste Bank stehe.

Mit dem Zielumsatz von EUR 500 Mio. und einem EBIT von EUR 30 Mio. für das Jahr 2006 habe sich das Management einiges vorgenommen. Im Moment würden Akquisitionen von nicht weniger als 8 Unternehmen in Zentral- und Osteuropa geprüft, um das gute organische Wachstum von 10-15% zu ergänzen und das Unternehmen marktmäßig und technologisch weiterzuentwickeln. Zu diesem Zweck solle am 15. November eine außerordentliche Hauptversammlung ein Zusatzkapital von 3,6 Mio. jungen Aktien (entspreche der derzeit ausstehenden Anzahl) genehmigen. Die mit potenziellen Übernahmen verbundenen Risiken (insbesondere Kaufpreis und Verwässerungseffekte aus einer Kapitalmaßnahme) würden wohl einen Schatten auf die Aktie werfen, deren starke Unterbewertung dennoch übertrieben erscheine.

Die Analysten der Erste Bank bestätigen ihre "kaufen"-Empfehlung mit dem Attribut "High Risk“ für die Aktie von S&T. Das Kursziel sehe man bei 14 Euro.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.