Die Analysten der Nord LB empfehlen die Aktie von Sartorius (ISIN DE0007165631/ WKN 716563) zu kaufen.

Im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres habe Sartorius den Konzern-Umsatz um 6,8% auf 115,1 Mio. Euro gegenüber dem Vorjahr steigern können. Die Auftragseingänge hätten in Q3 um 6,1% zugenommen. Das EBIT habe mit 8,7 Mio. Euro deutlich über dem Vergleichswert des Vorjahres und über den Schätzungen der Analysten gelegen. Entsprechend sei auch die EBIT-Marge von 1,3% auf 7,5% gestiegen. Zudem habe das Nettoergebnis mit 4,0 Mio. Euro die Erwartungen übertroffen.

Das Finanzergebnis habe sich in Q3 auf -1,6 Mio. Euro belaufen. Für das vierte Quartal erwarte man ein "normales" Finanzergebnis im Bereich von -1,1 Mio. Euro. Die positive operative Entwicklung des Konzerns schlage sich in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres in einem mit 30,8 Mio. Euro deutlich positiven Netto-Cash-Flow nieder. Sartorius habe durch den positiven Cash-Flow die Nettoverschuldung von 105,0 Mio. Euro zum 31.12.2003 auf 92,1 Mio. Euro reduzieren können.

Die Analysten würden in Anbetracht der Entwicklung in den ersten neun Monaten die Umsatzprognosen des Unternehmens für realistisch halten. Der Vorstand der Sartorius AG halte an seinem Ausblick für 2004 fest und erwarte auch zukünftig ein Umsatzwachstum im mittleren bis oberen einstelligen Prozentbereich sowie eine Verdopplung des EBIT. Demzufolge werde für das Geschäftsjahr 2004 ein Umsatz von 465,7 Mio. Euro erwartet. Gegenüber dem Vorjahr entspreche dies einem Plus von 5,3%. Für das traditionell starke vierte Quartal rechne man mit einem Umsatz in Höhe von 128,2 Mio. Euro.

Die Analysten hätten ihre Schätzungen für das EBIT leicht von 29,5 Mio. Euro auf 30,3 Mio. Euro angehoben. Bezogen auf das vierte Quartal entspreche dies einem EBIT von 10,0 Mio. Euro. Für das Gesamtjahr 2004 erwarte man einen Gewinn je Aktie in Höhe von 0,84 Euro. Das Kursziel sehe man bei 16 Euro.

Vor diesem Hintergrund belassen die Analysten der Nord LB ihr Anlageurteil für die Sartorius-Aktie bei "kaufen".

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