Die Analysten der Hamburger Sparkasse erachten die Aktie von Danone (ISIN FR0000120644/ WKN 851194) als lukrativen Kauf.

Der aus einem Glasherstellungsbetrieb entstandene Konsumgüterkonzern Danone sei hinter Nestlé und Unilever der drittgrößte Nahrungsmittelproduzent Europas, aber bezogen auf Konzernumsatz und Marktkapitalisierung wesentlich kleiner als die Konkurrenten. Nachdem in den letzten Jahren kontinuierliche Umstrukturierungen vorangetrieben worden seien (u. a. Verkauf der Bier-, Fertiggerichte- und Glasbehälterbereiche), konzentriere sich das heutige Kerngeschäft auf die Segmente Milchprodukte, Getränke und Gebäck.

Die größten Anteile zum Gesamtumsatz 2003 hätten die Milchprodukte mit 6,2 Mrd. EUR (47%; operative Marge 13,7%) beigesteuert, gefolgt vom Getränkebereich mit 3,6 Mrd. EUR (27%; 15,1%) und der Gebäcksparte mit 3,1 Mrd. EUR (23%; 9,1%). Zu den bekanntesten Marken würden Danone (Joghurt), LU (Gebäck), Volvic und Evian (Getränke) zählen. Die für 2004 vorgegebenen Unternehmensziele werde Danone erreichen. In 2005 sei eine weitere erfreuliche Unternehmensentwicklung zu erwarten, die mit einer Margenverbesserung einhergehen sollte.

Aufgrund der nach wie vergleichsweise günstigen Bewertung bleibt die Danone-Aktie nach Ansicht der Analysten der Hamburger Sparkasse ein lukrativer Kauf.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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