Die Analysten der MWB Wertpapierhandelshaus AG halten die Aktien von Pfleiderer (ISIN DE0006764749/ WKN 676474) für den konservativen Anleger für interessant.

Die Pfleiderer AG habe sich im Zuge eines Umstrukturierungsprozesses (Verkauf der US-amerikanischen Newmark Int. und der Leipziger Windturmproduktion) auf die Kerngeschäftsfelder Holzwerkstoffe und Infrastrukturtechnik spezialisiert. Beispielweise stelle das Unternehmen in der Holzverarbeitung sowohl Rohspanplatten als auch direktbeschichtete Spanplatten her. In der Infrastrukturtechnik würden hauptsächlich Eisenbahnschwellen aus Beton gefertigt.

Im ersten Halbjahr sei der Umsatz der Pfleiderer AG um 8,5 Prozent auf 479,4 Mio. Euro gestiegen. Das Ergebnis vor Steuern sei auf 44,7 Mio. Euro gestiegen. Im vergangenen Jahr habe dieses bei 400.000 Euro gelegen. Das EBITDA habe mit 44,3 Mio. Euro 27,3 Prozent über dem Vorjahreswert gelegen. Das operative Ergebnis der fortzuführenden Aktivitäten sei von 5,8 auf ganze 18,7 Mio. Euro geklettert. Die neue Ausrichtung auf das Ost-Geschäft lasse die Zukunftsaussichten besser erscheinen. In Russland baue Pfleiderer aus diesem Grund ein neues Werk. Dieses solle ab 2006 ca. 80 Mio. Euro zum Umsatz beitragen.

Die Möbelindustrie in Russland weise klares Wachstumspotential auf. Ebenfalls positiv sei die Planung hinsichtlich der Erweiterung des Produktportfolios um weitere Faserplatten zu werten. Das Investitionsvolumen vor möglichen Steuervorteilen und Investitionszuschüssen werde bei voraussichtlich 100 Mio. Euro liegen. Die Produktion solle Ende 2006 in Betrieb gehen. Mit dem Vorhaben würden die Pfleiderer Holzwerkstoffe ihr Produktportfolio um den Trägerwerkstoff Mitteldichte Faserplatte (MDF), bzw. HDF-Platte für die Möbel- und Fußbodenindustrie aus eigener Produktion erweitern und der zunehmenden Nachfrage nach MDF aus der Möbelindustrie Rechnung tragen.

Für das Gesamtjahr 2004 sei das Unternehmen positiv gestimmt, auf vergleichbarer Basis die Konzernzahlen des Vorjahres übertreffen zu können. Somit sollte ein stabiles Umsatzvolumen und ein positives Vorsteuerergebnis erzielt werden. Die Familie Pfleiderer habe im März ihren Anteil von 62 auf 14 Prozent vermindert. Dadurch sei sowohl der Free Float als auch das Gewicht der Aktien im SDAX angestiegen. Das aktuelle Gewicht im SDAX betrage 3,855 Prozent womit Pfleiderer der sechstschwerste Wert im SDAX sei.

Aufgrund der positiven Geschäftserwartungen, des erhöhten Free Floats und der Verbesserung des Verschuldungsgrades ist die Pfleiderer-Aktie für konservative Investoren interessant, so die Analysten der MWB Wertpapierhandelshaus AG.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.