Das Researchteam von Morgan Stanley bewertet die Aktie des US-amerikanischen Getränkekonzerns Coca-Cola (ISIN US1912161007/ WKN 850663) mit "equal-weight".

Bereits im August hätten die Analysten in einem Bericht darauf hingewiesen, dass die Margenprognosen der großen Konsumgüterkonzerne einigen Risiken ausgesetzt seien. Seither sei auch tatsächlich bei einigen dieser Konzerne der 5-Jahres-Ausblick auf die Margen signifikant reduziert worden. So habe etwa Coca-Cola bereits eine Gewinnwarnung ausgesprochen. Dies habe seine Ursache sicher zum großen Teil darin, dass die großen Konsumgüterkonzerne beschlossen hätten, ihre Ausgaben im Bereich A&P um insgesamt 2,5 - 3,0 Mrd. USD zu erhöhen. All diese Konzerne würden sich einer großen Schlacht um die Erhöhung der Volumina auf den schwachen Märkten in den USA und Europa, sowie gestiegenen Kosten für die Kundengewinnung auf den Entwicklungsmärkten gegenüber sehen.

Die Downgrades bei den Gewinnprognosen der großen US-amerikanischen Getränkehersteller seien Ausdruck eines erhöhten Reinvestitionsvolumens in Nordamerika. Coca-Cola habe seine Prognose für die Margenentwicklung von 70 Basispunkten auf Null heruntergefahren. Insgesamt sehe das Analystenteam kurzfristig kaum Spielraum für eine Outperformance bei den Wertpapieren der großen Konsumgüterkonzerne. Das Risikoprofil im Sektor habe sich signifikant erhöht und auch für den Rest des Finanzjahres 2004 und im Verlaufe des Geschäftsjahres 2005 dürfte die Situation schwierig bleiben.

Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Aktienexperten von Morgan Stanley für den Anteilschein von Coca-Cola mit einem Kursziel von 42 USD "equal-weight".