Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Aktie von Diageo (ISIN GB0002374006/ WKN 851247) von "übergewichten" auf "marktgewichten" herunter.

Diageo sei der weltweit größte Spirituosenhersteller mit Marken wie Smirnoff, Johnnie Walker oder Baileys. Im Jahr 2003 (per Ende Juni) habe Diageo einen Umsatz von 8,89 Mrd. GBP (Britische Pfund) oder -4,2% (organisch +6%) erzielt. Das Betriebsergebnis betrage 1,91 Mrd. GBP (-2,3%) und der Gewinn pro Aktie 0,482 (-1,6%) GBP. Erfreulich sei die Entwicklung in Nordamerika gewesen, wo eine Betriebsergebnisverbesserung von 14% resultiert habe. Weniger gut laufe es in Europa mit Margendruck in Großbritannien und Irland sowie rückläufigen Umsätzen der Ready-to-Drink-Produkte wie Smirnoff Ice u.a. wegen höherer Besteuerungen in verschiedenen Ländern.

Diageo erwarte für das Geschäftsjahr 04/05 ein organisches Umsatz- und Betriebsgewinnwachstum von 6%. Trotzdem werde der Gewinn pro Aktie voraussichtlich rückläufig sein; dies wegen der Gewinnverwässerung im Zusammenhang mit der Dekonsolidierung der Beteiligung an General Mills (-6%) sowie des gegenüber dem US-Dollar starken GBP. Vor diesem Hintergrund fehle Diageo der kurzfristige Kurstreiber. Mit einer Dividendenrendite von über 4% sei der Titel nach unten jedoch relativ gut abgesichert.

Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Aktie von Diageo von "übergewichten" auf "marktgewichten" und ersetzen Diageo im Portfolio Europa durch Carrefour.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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