Die Experten von "Adiuventa" raten zum Kauf der Plaut-Aktie (ISIN AT0000954359/ WKN 918703).

Plaut befinde sich aus Sicht der Experten in der Umsetzung der letzten Schritte einer langjährigen Restrukturierung und damit auf dem besten Wege zu profitablem Wachstum. Sowohl die neue Unternehmensfokussierung insbesondere auf das Performance Management, als auch die verschlankte Unternehmensstruktur mit ca. 381 Mitarbeitern in den Key-Märkten in Deutschland, Frankreich, Großbritannien und der Schweiz gäben der Gesellschaft aus Sicht der Experten neue Perspektiven zur Kundengewinnung. Nach der Veräußerung der Aktivitäten in Brasilien werde für das Gesamtjahr ein Umsatz von Euro 60 Mio. bis Euro 65 Mio. erwartet, wobei eine EBIT-Marge von 5% erreicht werden solle.

Die Experten sähen die Umsatzprognose, nachdem in den ersten sechs Monaten bereits Euro 30,3 Mio. erzielt worden seien, mit ihrer Prognose von Euro 61,5 Mio. als realisierbar an, seien aber bei der Profitabilität etwas vorsichtiger. Die Anstrengungen zur Erreichung hoher zukünftiger Ergebnisse, wie die Schulung der eigenen Berater und der Ausbau von Vertriebsaktivitäten, werde noch nicht vollständig im zweiten Quartal zum Tragen kommen. Man halte aber eine minimal geringere EBIT-Marge von 4,7% für erreichbar und prognostiziere ein Ergebnis je Aktie für 2004 von Euro 0,01. Im Folgejahr erachte man bei einer Umsatzsteigerung um 5% auf Euro 64,6 Mio. eine EBIT-Marge von 5,9% für realistisch, was nach Zinsen und Steuern zu einem Konzernergebnis von Euro 1,8 Mio. bzw. Euro 0,09 je Aktie führen würde.

Das Chancen/Risiken Profil der Gesellschaft sei zwar nahezu ausgeglichen, jedoch sei in den Augen der Experten die Fokussierung auf die jahrzehntelange Kernkompetenz und Stärke - die Beratung zu betriebswirtschaftlichen Themen - zusätzlich positiv hervorzuheben.

Die Bewertung des Unternehmens zeige aktuell u.a. mit einem KGV für 2005 von unter 10 eine Unterbewertung gegenüber vergleichbaren Unternehmen auf.

Die Experten von "Adiuventa" sehen für die Aktie der Plaut AG ein Kursziel Euro 1,50 als realistisch an und raten deshalb zum Kauf des Titels.