Die Analysten der Nord LB stufen die Aktie der AWD Holding AG (ISIN DE0005085906/ WKN 508590) von "akkumulieren" auf "kaufen" herauf.

Der Konzern habe im ersten Halbjahr 2004 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum mit einem Umsatzwachstum von 17,5% auf EUR 307,6 Mio. und einer Steigerung des EBIT um 26,2% auf EUR 31,3 Mio. die Prognosen der Analysten sowie die Konsens-Schätzungen leicht übertroffen. Die EBIT-Marge habe entsprechend um 0,7%-Punkte auf 10,2% verbessert werden können. Im Vergleich zum ersten Halbjahr 2003 sei der Halbjahresüberschuss um 24,2% auf EUR 22,1 Mio. geklettert. Das Ergebnis je Anteilsschein habe sich von EUR 0,47 auf EUR 0,58 zur Jahresmitte erhöht.

In Bezug auf das Umsatzwachstum habe das Unternehmen die Steigerungsrate des ersten Quartals 2004 von 13,5% gegenüber dem Q1/2003 im zweiten Quartal mit einem Umsatzplus von 21,6% auf EUR 155,8 Mio. klar übertreffen können. Die Umsatzerlöse von EUR 307,6 Mio. im ersten Halbjahr 2004 hätten sich zu 40% aus Neukundengeschäft, das für die Gewinnung von Marktanteilen stehe, zusammengesetzt. Für das aktuelle Geschäftsjahr 2004 rechne man nunmehr mit einem Umsatz von EUR 661,7 Mio. sowie ein EBIT von EUR 67,9 Mio., was einer EBIT-Marge von 10,3% entspreche.

Mit einem Konzernergebnis von EUR 54,4 Mio. in 2005 und EUR 62,9 Mio. in 2006 gehe man entsprechend von einer stetigen Verbesserung des Ergebnisses je Anteilsschein auf EUR 1,43 bzw. EUR 1,66 aus. Da der Konzern in der Vergangenheit seine Aktionäre an der positiven Umsatz- und Ergebnisentwicklung habe teilhaben lassen, sehe man auch für die nächsten Jahre eine schrittweise Erhöhung der Dividende von EUR 0,90 für das aktuelle Geschäftsjahr und bis EUR 1,10 für das Jahr 2006.

Seit der letzten Empfehlung der Analysten habe sich die Notierung der Aktie bei einem seitwärts tendierenden Gesamtmarkt leicht ermäßigt. Der Wachstumsstory werde vor dem Hintergrund des enormen Potenzials im europäischen Markt für private und betriebliche Altersvorsorge im Vergleich zu anderen Unternehmen bzw. Branchen noch nicht genügend honoriert.

Daher raten die Analysten der Nord LB die Aktie von AWD bei einem Kurspotenzial von rund 15% zu kaufen.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.