Der Analyst Erhard Schmitt von Helaba Trust bewertet die Vinci-Aktie (ISIN FR0000125486/ WKN 867475) mit "übergewichten".

Das größte Bauunternehmen der Welt habe im ersten Halbjahr 2004 seine herausragende Stellung bei der operativen Marge nicht nur bestätigt, sondern überraschenderweise sogar ausgebaut. Auf EBITA-Basis habe die Gewinnspanne von 5,0% im Vorjahreszeitraum auf 5,7% zugelegt. Per Saldo sei das EBITDA mit 14% gegenüber dem Vorjahr doppelt so stark gestiegen wie der Umsatz. Das EBIT habe sogar um 30% zugelegt. Einziger Wehrmutstropfen sei die auf 35% (VJ 28%) gestiegene Steuerquote gewesen, welche das Wachstum beim Nettoergebnis auf 29% beschränkt habe.

Bezüglich der Gesamtjahresprognosen habe Vinci gute Argumente für Anpassungen nach oben. So würden die Unternehmenslenker, auch mit Blick auf den Auftragseingang, berechtigterweise ein Erlöswachstum am oberen Ende der Spanne von 4% bis 6% in Aussicht stellen. Gleichzeitig würden die Margen wohl günstiger ausfallen als bislang vermutet. Für das Ergebnis je Aktie vor Goodwill-Abschreibungen lege eine erste überschlägige Rechnung einen Wert im Bereich von 8,50 EUR (bisherige Prognose 8,18 EUR) nahe. Nach Erachten der Wertpapierexperten könnte dieses Niveau im kommenden Jahr, trotz möglicher witterungs- und wettbewerbsbedingter Beeinträchtigungen, gehalten werden. Auf Sicht von sechs Monaten sei somit sogar ein dreistelliger Aktienkurs machbar. Allerdings wären die Wertpapierspezialisten über zwischenzeitliche Gewinnmitnahmen nicht überrascht, was auf die steile Rallye im bisherigen Jahresverlauf zurückzuführen sei.

Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Vinci mit "übergewichten" ein.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.