Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Vinci-Aktie (ISIN FR0000125486/ WKN 867475) mit "übergewichten".

Das Unternehmen habe, was die bereits bekannt gegebenen Volumenzahlen betreffe, im ersten Halbjahr alle Register gezogen. Mit einem Zugewinn von 6,4% gegenüber dem Vorjahr habe der Umsatz von den günstigeren Wetterverhältnissen und der überraschend guten Konjunktur im Heimatmarkt Frankreich profitiert. Bei den Auftragseingängen, die nur für die Geschäftsfelder außerhalb der Konzessionen bestimmt werden könnten, habe sich sogar 25% ergeben.

Die Analysten würden beim EBITA von einem Plus von 14% ausgehen, das aller Voraussicht nach vor allem von den Bausegmenten gespeist worden sei. Dort müssten die großen Erlösfortschritte positiv auf die Margen gewirkt haben.

Der Ausblick dürfte der Unternehmensführung dieses Mal besonders leicht fallen, würden doch die üppigen Projektanfragen zunehmende Planungssicherheit liefern. Die Analysten würden für das Gesamtjahr einen Gewinnanstieg von 11% für realistisch halten. Das Tempo werde sich 2005 ausgehend von den Rekordmargen des Jahres 2004 verringern, so dass bezogen auf die Aktie Gewinnmitnahmen nach dem fulminanten Kursanstieg eine ernsthafte Alternative darstellen würden.

Die Analysten von Helaba Trust empfehlen die Übergewichtung für den Vinci-Titel.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.