Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von CANCOM (ISIN DE0005419105/ WKN 541910) mit "Outperformer" ein.

Die konjunkturelle Belebung sei für CANOM besonders zu spüren. Das organische Wachstum sei zweistellig. Die durch eine Kapitalerhöhung gestärkte Eigenkapitalbasis schaffe die Grundlage für gezielte Akquisitionen. Ab dem kommenden Jahr sei ein Synergiepotenzial von knapp 1 Mio. Euro durch die Verschmelzung zweier Tochterunternehmen erzielbar. Das Margenniveau im laufenden Geschäftsjahr habe noch kein befriedigendes Niveau erreicht.

Der Hardwareabsatz profitiere ausgeprägt von der wirtschaftlichen Belebung und Erneuerungsinvestitionen. CANCOM habe in diesem Umfeld ein organisches Umsatzwachstum von 12,87% im 1. HJ erzielen können. Dieses sollte auch im Gesamtjahr erzielt werden. Darüber hinaus seien strukturelle Veränderungen zur Verbesserung der Ertragskraft durchgeführt worden, die zu einer sukzessiven Verbesserung der noch unbefriedigenden Margensituation führen sollten.

Im laufenden Jahr bleibe die Rohertragsmarge hinter den Erwartungen der Analysten zurück, so dass sie ihre ursprünglichen Schätzungen für nicht mehr erreichbar halten würden. Sie würden davon ausgehen, dass die Margensituation mittelfristig wieder ein normales Niveau erreiche. Bei einer zurückhaltenden EBIT-Zielmarge von 2% ergebe das DCF-Modell einen fairen Wert von 3,40 Euro je Aktie.

Das Rating für die CANCOM-Aktie belassen die Analysten von SES Research bei "Outperformer".