Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg stufen die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) unverändert mit "buy" ein.

Im ersten Halbjahr 2004 habe der Zementkonzern vor allem von der weltweiten Konjunkturerholung profitieren und die Nachteile aus dem Ölpreisanstieg und den Währungsbelastungen mehr als kompensieren können. Dabei hätte HeidelbergCement trotz einer leicht unter den Prognosen liegenden Umsatzentwicklung, die Erwartungen in der operativen Ertragslage erfüllen. Bei einem Anstieg des operativen Cashflows (22,5%) und einer nahezu Verdreifachung des operativen Ergebnisses infolge des Wegfalls der planmäßigen Goodwillabschreibungen seien in den Regionen Zentraleuropa-Ost aufgrund eines erfreulichen Mengenanstiegs und Zentraleuropa-West angesichts verbesserter Zementpreise die stärksten Zuwächse erzielt worden. Dagegen seien die wichtige nordamerikanische Sparte und die Region Afrika-Asien-Türkei (insbesondere Incocement) von negativen Währungseffekten überlagert gewesen.

Trotz eines währungsbelasteten Finanzergebnisses hätte das Unternehmen begünstigt durch eine niedrigere Steuerlast die Erwartungen beim bereinigten Nettogewinn übertreffen und einen signifikanten Ergebniszuwachs von 147 Mio. EUR erzielen können. Aufgrund der deutlich verbesserten Ertragsperspektive halte man an dem Rating bei gleichbleibender 2004er und 2005er Gewinnschätzung je Aktie von 3,45 EUR und 3,92 EUR fest.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg die Aktie von HeidelbergCement weiterhin zum Kauf.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.