Die Analysten von Helaba Trust verleihen der Aktie von BAT (ISIN GB0002875804/ WKN 916018) vorerst weiterhin das Rating "neutral".

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal veröffentlicht.

Dabei seien die Konzernerlöse konsolidierungsbedingt um 7,4% auf 3.135 Millionen GBP angestiegen. Auf vergleichbarer Basis sei der Zigarettenabsatz um 1% gesunken. Unter Einbeziehung der italienischen Tochter sei hier aber ein Wachstum von 2% erzielt worden.

Insbesondere die Märkte in Frankreich, Deutschland und Kanada seien wegen gestiegener Tabaksteuern und aggressiven Discount-Anbietern unter Druck geblieben. Das operative Ergebnis sei durch Währungseffekte belastet worden. Organisch habe allerdings trotz weiterhin anfallender Restrukturierungskosten das EBITA um 7% gesteigert werden können. Der deutliche Anstieg des Konzernergebnisses sei dennoch in erster Linie auf Sondereffekte aus dem Vorjahresquartal zurückzuführen.

Das Ergebnis je Aktie habe um 9% auf 18,6 GBp zugelegt. Hauptwachstumstreiber sei dabei das Aktienrückkaufprogramm, die Einbeziehung von ETI und geringere Steuern und Minderheitenanteile gewesen. Diesen Faktoren hätten negative Währungseffekte gegenübergestanden.

Der Ausblick auf die weitere Geschäftsentwicklung sei lediglich verhalten optimistisch ausgefallen. So sei vor zu optimistischen Erwartungen im Bezug auf das zweite Halbjahr gewarnt worden. Mit Blick auf 2005 werde das Ergebnis je Aktie dank der Fusion in den USA und wegen des Aktienrückkaufprogramms wahrscheinlich zweistellig zulegen. Man werde die Prognoserechnung kritisch überprüfen.

Die Analysten von Helaba Trust verleihen der Aktie von BAT vorerst weiterhin das Rating "neutral".

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.