Sebastian Reuter, Analyst von Helaba Trust, bewertet die BBVA-Aktie (ISIN ES0113211835/ WKN 875773) mit "untergewichten".

Die Bank veröffentliche am 26. Juli den Konzerngewinn des zweiten Quartals 2004. Man rechne mit einem Ergebnis in Höhe von 594 Mio. Euro, was gegenüber dem Vorquartal einem Rückgang von 10,9% entspreche. Besonders das niedrigere Finanzanlageergebnis dürfte Grund für die rückläufige Gewinnentwicklung sein, nachdem das Vorquartal u.a. durch den Verkauf des Anteils an der Banco Atlantico für 224 Mio. Euro begünstigt worden sei.

Dagegen rechne man auf operativer Ebene mit Zuwächsen, wenngleich diese eher verhalten ausfallen dürften. BBVA sollte zwar insbesondere auf dem spanischen Heimatmarkt auch im abgelaufenen Quartal deutliche Steigerungen bei der Kreditvergabe verbucht haben, aber nicht zuletzt aufgrund des durch die hohe Wettbewerbsintensität zunehmenden Margendrucks habe die Gesellschaft wahrscheinlich wie in den Vorquartalen nur moderate Zuwächse beim Zinsüberschuss erzielt.

Angesichts des insgesamt eher unterdurchschnittlichen Wachstums sollte das Ergebnis des zweiten Quartals mit Enttäuschung aufgenommen werden, so dass die Analysten von Helaba Trust für die BBVA-Aktie gemäß ihrer "untergewichten"-Empfehlung mit einer negativen Kursreaktion bei der Publikation des Zwischenberichts rechnen.