Dirk Apel, Analyst der Weberbank, bewertet die PepsiCo-Aktie (ISIN US7134481081/ WKN 851995) mit "halten".

PepsiCo sei hinter Coke der weltweit zweitgrößte Hersteller von Softdrinks. Im Gegensatz zum ewigen Konkurrenten sei das Unternehmen mit Sitz in New York aber nicht allein von alkoholfreien Getränken abhängig. Mit salzigem Knabbergebäck würden bereits über 50% der Gesamtumsätze generiert. Mit der Marke Frito-Lay sei man die Nummer Eins im Snackbereich. Daneben würden Fertiggetränke der Marke Lipton Tea, das Mineralwasser Aquafina und der Fruchtsaft Tropicana vertrieben. Die mit der Übernahme von Quaker Oates erworbene Marke Gatorade beherrsche mit einem Anteil von 85% den US-Markt für Sportgetränke.

Dank seiner Gatorade-Fitnessgetränke und kalorienarmer Softdrinks habe Pepsi den Gewinn im vierten Quartal 2003 von 689 Mio. US-Dollar auf 897 Mio. US-Dollar gesteigert. Der Dauerkonkurrent Coke habe hingegen zum ersten Mal seit zwei Jahren einen Gewinnrückgang hinnehmen müssen. Pepsis Umsätze seien von 7,38 Mrd. US-Dollar auf 8,07 Mrd. US-Dollar gestiegen, international habe Pepsi sogar um 15% zugelegt.

Im letzen Quartal habe PepsiCo für Restrukturierungsmaßnahmen knapp 150 Mio. US-Dollar ausgegeben, die aber durch Steuerrückzahlungen ausgeglichen worden seien. Zudem seien einige Produktionsstätten geschlossen und 750 Arbeitsplätze gestrichen worden. Die Prognosen für das erste Quartal 2004 seien angehoben worden. Die Jahresdividende solle von 64 auf 92 Cent steigen. Über die nächsten drei Jahre werde ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 7 Mrd. US-Dollar auf den Weg gebracht.

Die stabile Ertragslage, Synergieeffekte zwischen den gut diversifizierten Produktsparten und die dominante Marktstellung in Snack-Bereich sollten jedoch auch in den kommenden Jahren zu soliden Wachstumsraten führen. Seit der Empfehlung vor 13 Monaten habe die Aktie währungsbereinigt um 24% zugelegt.

Die Analysten der Weberbank stellen PepsiCo auf "halten" und empfehlen eine enge Stop Loss-Absicherung bei 43,50 Euro.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.