Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien des international tätigen Modeunternehmens ESCADA (ISIN DE0005692107/ WKN 569210) von vorher "reduzieren" auf jetzt "halten".

Das Unternehmen habe am heutigen Morgen Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2003/2004 veröffentlicht.

Demnach habe die Gesellschaft in diesem Zeitraum einen leichten Umsatzrückgang von 0,6 Millionen Euro auf 306 Millionen Euro hinnehmen müssen. Währungsbereinigt habe sich der Umsatz allerdings um 3,9% erhöht. Der Umsatz der Kernmarke ESCADA habe sich dabei um 5,1% gesteigert. Gleichzeitig habe das EBITDA von 9,1 Millionen Euro auf nunmehr 25 Millionen Euro verbessert werden können. Nach Steuern und vor Minderheitenanteilen sei nach einem Vorjahresverlust von 7,4 Millionen Euro mit 3,2 Millionen Euro wieder die Rückkehr in die Gewinnzone gelungen.

Für das Gesamtjahr rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem währungsbereinigt stabilen Umsatz, einer deutlichen EBITDA-Verbesserung und einem positiven Nachsteuerergebnis. Basierend auf den vorgelegten Halbjahreszahlen, die leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen hätten, erscheine diese Zielsetzung realistisch.

Das laufende Kostensenkungsprogramm laufe bislang sehr erfolgreich. So hätten hierdurch im ersten Halbjahr bereits Einsparungen von 19,7 Millionen Euro erzielt werden können. Für das Gesamtjahr solle ein Einsparvolumen von 40 Millionen Euro erreicht werden. Die Nettoschulden hätten zum 31. März auf 200 Millionen Euro verringert werden können. Operativ laufe es bei ESCADA wieder deutlich besser. Derzeit müsse allerdings der Verkauf der Verlustbringer Primera und Laurel ganz oben auf der Prioritätsliste stehen.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 15,20 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 230 Millionen Euro. Nach dem Einstieg einer Private-Equity-Gesellschaft und einer Kapitalerhöhung habe das Unternehmen im vergangenen Jahr einen Mittelzufluss von 90 Millionen Euro erhalten. Damit habe sich die finanzielle Lage des Konzerns deutlich stabilisiert. Gleichzeitig erscheine die Gesamtjahresplanung des Vorstandes gut erreichbar. Damit erscheine das deutlich gestiegene Bewertungsniveau der Aktie nunmehr vertretbar. Daher rechne man in den kommenden Monaten mit einer marktkonformen Entwicklung der Aktie.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von ESCADA von vorher "reduzieren" auf jetzt "halten".