Die Analysten der Bank Hofmann sehen bei den Titeln von Wells Fargo (ISIN US9497461015/ WKN 857949) Kurspotenzial.

Wells Fargo weise eines der qualitativ besten Kreditportfolios der nordamerikanischen Bankenindustrie aus. Dies sei das Ergebnis eines seit Jahrzehnten bewährten Geschäftsmodells, das Risikomanagement als Kernkompetenz definiere und auf einer konservativen Kreditkultur aufbaue. Die deshalb tiefen Kreditrückstellungen, zusammen mit der traditionell straffen Kostenkontrolle, seien auch für die jüngst ausgezeichnete Gesamtperformance des Konzerns ein wichtiger Erfolgsfaktor gewesen. Die Bank sei die einzige in den USA, die mit dem höchstmöglichen Kreditrating von Moody’s eingestuft werde. Aus strategischer Sicht sei dies ein nicht zu unterschätzender zusätzlicher Wettbewerbsvorteil im Kampf um Marktanteile. Im Rahmen ihrer Hochstufung auf AAA Ende 2003 habe die Ratingagentur neben dem hervorragenden Risikomanagement auch die vorbildliche Corporate Governance sowie die gute Prognosesicherheit der Jahresergebnisse hervorgehoben.

Wells Fargo’s Profitabilitätskennzahlen seien im Branchenvergleich hervorragend. So betrage z. B. die Eigenkapitalrendite 20,3% und die Kosten/Ertrag-Quote 56,4%. Zudem sei die Kapitalisierung mit einer Kernkapitalquote von 8,42% grundsolide. Die Analysten würden davon ausgehen, dass die führenden Marktstellungen im Heimmarkt und die optimale Nutzung der bestehenden Kundenbeziehungen, gepaart mit gezielten Akquisitionen, auch künftig ansprechende Wachstumsmöglichkeiten eröffnen würden. Der Titel biete zudem eine attraktive Dividendenrendite von 3,2% mit einer hohen Wahrscheinlichkeit weiterer Dividendenerhöhungen und Aktienrückkäufe an.

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,5 (Schätzungen 2005) ist das attraktive Risiko/Rendite- Profil noch keineswegs eingepreist, weshalb die Wells Fargo-Aktie nach Meinung der Bank Hofmann-Analysten weiteres Kurspotenzial bietet.