Die Wertpapierspezialisten von Morgan Stanley bewerten die Aktie von TDK (ISIN JP3538800008/ WKN 857032) nach wie vor mit "overweight".

Trotz des sinkenden Yen habe TDK im April und Mai exzellente Umsätze verzeichnet. Die Umsätze lägen wohl nicht nur über der konservativen Prognose von TDK, sondern auch über der Prognose der Analysten von Morgan Stanley. Für das Finanzjahr 2004 würden die Experten von Morgan Stanley mit einem EPS von 389 Japanischen Yen und einem Geschäftsgewinn von 69,6 Mrd. Japanischen Yen rechnen, das Unternehmen selbst mit 60 Mrd. Japanischen Yen. Das Kursziel basiere auf dem Durchschnitts-KGV der Branche. Risiken seien unter anderem die Nachfrage nach Elektronikkomponenten, der Preisverfall aufgrund des sinkenden Kurses und technologische Änderungen.

Der Umsatz aus Elektronikkomponenten ohne Festplattenleseköpfe sei im April und Mai gegenüber dem Vorjahreszeitraum um fast 20% gestiegen. Gegenüber dem ersten Kalenderquartal sei dieser Wert um 15% gestiegen, das seien 5% mehr als die Experten von Morgan Stanley prognostiziert hätten. Der Liefervolumen der Festplattenleseköpfe habe sich im April und Mai gegenüber dem Vorjahreszeitraum nur seitwärts entwickelt, gegenüber dem ersten Kalenderquartal um 5% nach unten.

Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Morgan Stanley weiterhin an ihrer Bewertung der TDK-Aktie mit "overweight" fest.